投资要点：
　　【房价保持平稳，销售略有改善】6月百城新建住宅价格略有下降，6月全国100个城市新建住宅平均价格环比下跌0.01%，二手住宅平均价格环比下跌0.25%。销售端略有改善，前5个月个人按揭贷款累计10,354亿元，同比增长6.5%，较4月提升4个百分点。土地一级市场，上半年前100家房地产企业拿地总额5920亿元，同比下降10.2%。全国销售承压背景下，房企在核心城市补货意愿增强，局部城市土拍升温，北京、杭州等城市多宗地块竞拍至最高上限，参拍企业数量创新高。上半年央国企仍是拿地主力，拿地金额占比升至58%。当前购房者情绪受到居民收入预期、房价下跌预期、期房烂尾等因素的影响，随着宏观经济稳步恢复，房地产市场可能环比改善，不过恢复幅度有限，在低基数效应下，新开工面积和开发投资额同比降幅有望逐渐收窄。
　　【加快产业升级，打好政策组合拳】国家领导人在江苏考察时强调，要把坚守实体经济、构建现代化产业体系，推动数字经济与先进制造业、现代服务业深度融合。总理主持召开经济形势专家座谈会时指出，当前我国正处在经济恢复和产业升级关键期，要注重打好政策“组合拳”，围绕稳增长、稳就业、防风险等，及时出台、抓紧实施一批针对性、组合性、协同性强的政策措施。围绕高质量发展首要任务，在转方式、调结构、增动能上下更大功夫。通过增强工作互动性来增强决策科学性，建立健全政府与民营企业、外资企业等各类企业常态化沟通交流机制。
　　【美国失业率下降，美联储继续鹰派表态】美国6月失业率环比下降0.1个百分点至3.6%。非农业部门新增就业人数为20.9万，低于市场预期和前一月数值。美国6月失业人数为600万，其中长期失业人数110万，约占总失业人数的18.5%。劳动参与率连续第四个月维持在62.6%。虽然美国失业率下降，但美国新增低于预期，就业市场出现放缓迹象。美联储会议纪要显示，几乎所有官员预计2023年将有更多的利率上调，官员们维持对2023年“温和”衰退的预测。
　　【投资建议：市场继续震荡】国内经济继续处于弱复苏状态，房价略有回落，房地产按揭贷款环比有所改善，但总体低于2021年同期水平。政府有望继续出台政策组合拳，稳定经济持续复苏。海外市场受到美联储鹰派表态的影响，短期可能承压。国内市场继续维持震荡，仓位可以维持5成左右，近期重点关注机械、电子、养殖、证券等行业。
　　风险提示：政策及经济数据不及预期，风险事件冲击市场流动性。