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>> 光大证券-固定收益信用周报:成交规模上升,收益率整体下行-230708
上传日期:   2023/7/8 大小:   644KB
格式:   pdf  共9页 来源:   光大证券
评级:   -- 作者:   张旭,危玮肖
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1、一级市场
  发行规模方面:7月2日至7月8日,信用债(企业债、公司债、中期票据、短期融资券、定向工具)共发行1,686.16亿元,周环比下降39.84%;总偿还额1928.39亿元,净融资-242.23亿元。城投债共发行114只,发行金额480.66亿元。
  从发行的评级结构看,AAA级主体占62%,占比下降;AA+级主体占比31%,占比上升;AA级及以下主体占比8%,占比下降。
  从企业属性来看,国企发行1,518.16亿元,民企发行168亿元。
  从债券类型看,企业债占比3.7%,占比上升;公司债占比36.7%,占比上升;中期票据占比23.3%,占比略微下降;短融占比27.9%,占比下降;定向工具占比8.4%,占比上升。
  从行业的发行金额看,信用债发行行业主要包括综合(28.34%)、建筑装饰(26.38%)、公共事业(11.86%)、房地产(11.50%)、交通运输(6.30%)、商业贸易(3.38%)、其他行业共占比12.25%。
  从区域的发行金额看,广东金额最高,为169.50亿元。
  发行利率方面:公司债AAA级主体发行利率3.36%,企业债AAA级主体发行利率3.03%,中期票据AAA级主体发行利率3.14%,短融AAA级主体发行利率2.61%。
  发行期限方面:1年期及以内、5年期占比均下降,3年期占比上升。具体来看,7月2日至7月8日的新发债券,1年期及以内占比41.94%,3年期占比45.83%,5年期占比12.23%。
  2、二级市场
  收益率方面:产业债、城投债收益率整体下行。
  交易量方面:7月2日至7月8日信用债共成交10388.33亿。
   3、风险提示
  2023年部分行业基本面恢复速度较慢,流动性恶化的前提下,债券违约风险可能超出预期;若相关政策收紧,需要警惕再融资滚续压力,资质较差的主体风险暴露速度将加快。
  
 
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