焦炭
　　供应
　　内蒙地区与部分钢厂接受首轮暗涨焦企利润基本修复。
　　需求
　　钢联表需略不及预期，建材成交一般。铁水或触顶回落，钢厂按需采购为主。贸易商观望。
　　库存
　　焦企库存去化，钢厂去化，港口持稳，总库存下降。
　　核心逻辑
　　供需矛盾暂不突出，粗钢压减炒作淡化，强政策预期仍存，现货或稳中偏强。各政策落地与否，落地节奏为后续博弈点。
　　策略
　　现货上行空间预计有限，不追多，逢高仍可布空。后续压减落地、表需进一步下滑或政策力度弱，可追空。
　　焦煤
　　供应
　　煤矿产量预计小幅抬升。蒙煤整体通关续高。
　　需求
　　焦钢企与中间环节采购情绪一般，竞拍流拍率不高。
　　库存
　　焦企库存续上升，煤矿洗煤厂下降，口岸下降港口累积。加权总库存降幅走阔，碳元素去库走阔。
　　核心逻辑
　　下游采购或维持一般，粗钢压减淡化，政策强预期仍在，焦煤稳中偏强运行。两项政策落地情况与节奏为后续变盘点。
　　策略
　　现货上行空间预计有限，不追多，逢高仍可布空。后续压减落地、表需进一步下滑或政策力度弱，可追空。