铝：★☆☆（基本面走弱压力趋增，铝价弱势震荡）
　　美国小非农数据超预期一度刺激美元走强，不过之后又快速回落，最终收低。不过这并未能刺激铝价反弹，消费走弱预期强打击市场信心，隔夜外盘铝价再创新低，LME三月期铝价跌0.33%至2130美元/吨。国内夜盘弱势运行，沪铝主力2308合约小幅收低于17830元/吨。早间现货市场交投略有改善，下游逢低补库，贸易商低价接货，持货商有一定挺价意愿，不过实际成交量上升有限。华东市场主流成交价格在18260元/吨上下，基本与期货平水。广东市场主流成交价格在18390元/吨上下。淡季消费继续走弱并向铝加工企业传导，订单下降致使加工企业开工率下降，铝棒产量回落也使得电解铝铸锭量趋增，并逐步在库存上有所反馈。而云南复产也将使得产量加速攀升。供需基本面走弱对价格的压力上升，铝价重心有望下移。不过当前期货仓单极低的情况引发的挤仓风险仍需警惕。操作上建议逢高做空。
　　铜：★☆☆（美国ADP就业超预期，铜价承压）
　　隔夜铜价震荡运行，主力2308合约收于67660元/吨，跌幅0.21%。昨日总理主持召开经济形势专家座谈会表示，要围绕稳增长、稳就业、防风险等，抓紧实施一批针对性、组合性、协同性强的政策措施。市场对国内将出台刺激政策预期仍存，铜价有韧性。但是隔夜美国公布的6月小非农爆表，ADP就业增加49.7万人，为预期两倍多；市场加息预期攀升对铜价有所压制。基本面方面，据SMM数据显示6月国内精炼铜产量为91.79，预计7月为90.21，国内精铜产量处于年内低位；上周上期所铜库存增加7889吨至6.8万吨，国内铜库存虽结束降库趋势有所累库，但库存绝对量仍处于较低位置；在新能源领域高增长的提振下，国内铜消费有韧性。预计铜价将延续震荡运行。
　　镍：★☆☆（）
　　隔夜镍价震荡运行，主力2308合约收于164770元/吨，跌幅0.6%。因按当前市场硫酸镍价格生产电积镍成本约在15万左右，镍价下方存支撑。但是近期印尼地区硫酸镍即将到达张家港，短期内硫酸镍上涨动力下降；随着印尼镍中间品新增产能持续放量，硫酸镍中长期来看下跌趋势仍存。上周上期所发布公告称衢州华友生产的电解镍可用于交割，上期所交割品扩容，缓解了国内镍逼仓的风险。而且二季度俄镍进口增加，可交割货源亦得到补充。据Mysteel统计，6月国内精炼镍产21380吨，环比增加13.7%。随着国内新增电解镍项目产量持续释放，后续国内电解镍产量将延续增长趋势。全球电解镍供应逐渐进入过剩局面将持续压制镍价，预计镍价将延续跌势，可考虑逢高建立空单。