锗和镓出口管制，战略矿产价值引市场关注
　　据商务部和海关总署2023年第23号公告，锗和镓相关物项实施出口管制；出口管制不是禁止出口，符合相关规定的将予以许可。锗主要聚焦在红外、光纤和光伏领域，海外储量较为丰富。镓主要聚焦在半导体、LED、磁材、光伏领域，中国是全球主产国。此外欧美2008年开始持续更新战略矿产列表，诸如稀土、铟、锡、锑、萤石等战略矿产是新能源、芯片等高科技产业发展不可或缺的矿产元素。
　　商务部和海关总署公告针对锗和镓相关物项实施出口管制
　　据商务部和海关总署公告2023年第23号《关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告》：根据《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国海关法》有关规定，为维护国家安全和利益，经国务院批准，决定对镓、锗相关物项实施出口管制。出口经营者应按照相关规定办理出口许可手续。据商务部7月6日例行记者会发言：“世界上主要国家普遍对部分物项实施管制，中国政府依法对镓、锗相关物项实施出口管制，确保其用于合法用途，目的是为了维护国家安全。出口管制不是禁止出口，符合相关规定的将予以许可”。
　　锗主要聚焦在红外、光纤和光伏领域，海外储量较为丰富
　　锗金属资源主要来自两类矿床，即含硫化物的铅、锌、铜等矿床与锗矿床、含锗煤矿。据23年7月5日我的钢铁《镓、锗相关物项实施出口管制，产业影响几何》，全球已探明锗金属储量约8600吨，美国和中国占比分别约45%、41%。锗金属在国防军工、航空航天测控、核物理探测、光纤通讯、红外光学、太阳能电池和生物医学等领域都有广泛而重要的应用。据云南锗业22年年报，红外、光纤和光伏领域锗应用占比约43%、28%和19%。据海关统计，23年1-5月我国累计出口锻轧锗及其制品约22.54吨，同比增56.28%。据Wind，22年锗锭均价同比涨6.22%。
　　镓主要聚焦在半导体、LED、磁材、光伏领域，中国是全球主产国
　　金属镓下游应用领域广泛，据23年7月5日我的钢铁《镓、锗相关物项实施出口管制，产业影响几何》，半导体、LED、磁材、光伏等占镓消费的80%以上。4N-5N纯度的金属镓主要用于太阳能电池、气体传感器、稀土永磁材料等领域，6N及以上纯度的金属镓主要用于制造砷化镓、氮化镓等化合物半导体。据海关统计，23年1-5月我国累计出口锻轧的镓及其制品15.96吨，同比减少35.53%。据USGS，21与22年全球镓产量约43.4、55万吨，其中中国产量分别为42.3、54万吨，占比达97.5%、98.2%。
　　欧美持续更新战略矿产列表，科技产业大潮中稀有金属不乏投资亮点
　　自2008年起，美国先后制定了《矿产、关键矿产和美国经济》（2008年）、《关键矿产战略》（2011年）、《能源和矿产资源科学战略》（2012年）、《关键性矿产评估》（2016年）、内政部《35种关键矿产清单》（2018年）和内政部《50种关键矿产清单》（2022年）等相关政策文件。欧盟2008年第一次公布关键矿产资源清单之后，每3年进行一次例行更新。科技大潮中，稀有金属必不可少，例如机器人和新能源汽车电驱所需的稀土（永磁）、HJT光伏中ITO靶材（铟、锡）、光模块中的铌酸锂、萤石（氟化工-半导体、锂电材料、制冷剂等）等。
　　风险提示：需求的不确定性；价格上涨之后供给的大幅增加；技术进步后元素之间的互相替代等。