资讯
　　铅
　　1. SMM调研显示，2023年6月再生铅产量33.9万吨，环比5月份-8.23%，同比去年-8.11%；2023年1至6月再生铅累计产量205.11万吨，累计同比-16.26%。2023年6月再生精铅产量34.58万吨，环比5月份下降4.73%，同比去年下降4.32%；2023年1至6月再生精铅累计产量216.41万吨，累计同比1.92%。
　　锌
　　1.7月5日LME锌库存减少1,600吨，降幅集中在新加坡和巴生港，新加坡仓库去库1,300吨，巴生港仓库去库300吨，总计去库1,600吨。7月5日LME锌最新库存数据为76,475吨。
　　2.中金岭南7月5日在互动平台回应：根据公司2022年报，公司保有金属资源锗128吨、镓760吨。
　　投资策略
　　铅
　　上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日下跌0.33%，沪铅主力合约收跌0.19%。
　　美国制造业数据表现不佳，有色金属普遍偏弱运行。基本面来看，废电瓶流通货源持续偏紧，原料供应紧张，价格易涨难跌，再生铅原料成本压力较大，原生铅方面，矿端供给偏紧，且冶炼副产品利润低，尤其是硫酸价格；随着铅价回升，原生铅与再生铅利润修复，叠加检修结束，预计7月铅锭供给环比提升；下游消费淡季影响持续，终端暂无回暖迹象，铅蓄电池库存高位，市场消费动力不足，以降价促销为主，随着伦铅价格回落，铅锭出口窗口关闭，销售重回内销，端午节期间出口铅锭继续转运，社会库存延续降势，预期本周累库压力不大。
　　整体来看，原生铅与再生铅冶炼厂检修结束，加之利润有所修复，冶炼厂生产积极性较高，铅锭供应预期增加，未来沪铅累库压力增强，短期铅价将维持区间震荡，需关注后续下游补库及交割货源移仓情况。
　　锌
　　上一交易日SMM1#锌锭平均价较前日上涨0.39%，沪锌主力合约收跌0.07%。上海地区锌锭升水较前日下跌10元/吨至125元/吨；天津地区锌锭升水较前日下跌10元/吨至65元/吨；广东地区锌锭升水较前日上涨5元/吨至145元/吨。
　　基本面来看，6月精炼锌产量预计为53.59万吨，主要为广西、河南、甘肃、陕西、内蒙等地区检修，预计7月内蒙等地检修产量仍有下降空间。随着沪伦比值提升，锌精矿进口窗口打开，冶炼厂积极备库，在矿端偏松且利润较高的情况下，预计锌锭将持续放量，此外，精炼锌进口窗口逐渐打开，现货市场已有进口锌锭流入华东市场；供给增加但下游三大板块需求持续疲软，镀锌因基建支撑表现相对较好，压铸锌合金内销和出口均较差，氧化锌因生产工艺的原因整体表现相对平稳，随着下游进入淡季，预计短期消费端难有较好回转。
　　综合来看，从国内基本面来看，下游持续弱势，海外货源流入国内市场，锌市支撑较弱，在下游补库疲软、进口货源冲击的情况下，锌市难以逆转季节性走弱的趋势，预计锌价承压运行。