上周五夜间公布的美豆新作种植面积报告和季度库存报告对油脂影响明显利多，美豆旧作供给紧张且新作种植面积低于市场预期，美豆季度库存7.96亿蒲，低于市场预期的8.12亿蒲，且同比偏低1.72亿蒲。新作美豆种植面积同比下降5%至8350万英亩，相较种植意向面积和去年最低种植面积低了400多玩英亩。期初库存较低且种植面积同比减少将降低市场对于产区天气的容错率。产区干旱使得美豆优良率处于季节性低位，美豆优良率50%，环比降低1%，同比降低13%。短期重点关注一是7月USDA报告是否会下调美豆单产。二是近期美豆产区降雨增多对前期干旱的缓解程度。国内大豆到港量处于历史高位，油脂有累库存预期，基差相对承压。中长期关注厄尔尼诺的强度，2024年二至三季度棕榈油有减产预期。24年二季度南美豆上市后，大豆供给或转向宽松。
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