公司公布2023年半年报业绩预告。2023年7月2日，公司发布业绩预告，预计2023H1公司归母净利润2.55亿元至2.81亿元，同比增长45%-60%；扣非归母净利润2.43-2.68亿元，同比增长45-60%。公司业绩增长主要原因包括：1、公司本期销售产品的结构与上年同期对比有所变化，出口海工产品在本期实现批量交付；2、公司自营风电场在本期实现并网发电。
　　Q2单季度同比和环比均大增。2023年Q1，公司实现营收8.55亿元，归母净利润0.75亿元，扣非归母净利润0.72亿元。取业绩预告中间值，预计公司Q2单季度归母净利润1.93亿元，同比增长70%、环比增长158%；扣非归母净利润1.84亿元，同比增长73%、环比增长155%。
　　国内海风静待行业交付旺季，出海业务行业领先。国内海风方面，公司海塔产能布局完善，预计23年底拥有海塔100万吨（蓬莱80万吨、阳江20万吨）和陆塔50万吨（阜新20万吨、兴安盟10万吨、张家口尚义20万吨），另有辽宁盘锦、河北唐山和广东汕头等地产能也在进行布局。国内海风受限于军事、航道和单30政策等因素，导致今年装机和招标进展偏缓，但上述限制因素均已在解决过程中，沿海省份用电偏紧、海风的需求只会延缓不会消失，公司五大海工基地产能布局已经完成，静待下游需求释放。出海方面，公司是亚太地区唯一一家能够提供超大型单桩的供应商，在欧洲的反倾销税率是行业最低；2023年5月，公司连续公布5.47和1.96亿欧元的海外大订单，彰显出海实力；同时公司计划用数年的时间，打造专注全球风电海工装备，自有年产能超300万吨、自有运输船超10条的行业龙头。随着公司两海战略的持续推进，公司产品结构持续调整，未来出口和海工等高毛利业务占比持续提升，整体业绩有望持续向好。
　　盈利预测与估值。预计公司2023-2025年实现营收90/130/169亿元，归母净利润9.48/14.11/18.96亿元，eps为1.49/2.21/2.97元，对应PE为20.74/13.94/10.37倍。公司蓬莱和阳江海塔产能释放值得关注，电站和叶片业务可以有效烫平单一塔筒业务的经营风险，看好公司在行业回暖后的“双海”战略表现，维持给予公司“买入”评级。
　　风险提示：装机不及预期，原材料价格波动，产能建设和投放不及预期