隔夜公布的美国6月ISM制造业指数仅为46，连续八个月陷入萎缩，并创下2020年5月以来新低，加剧了人们对下半年经济可能陷入衰退的担忧。铜价承压。上周五公布的制造业PMI数据回升0.2个百分点至49，对市场情绪有所提振。但目前国内经济仍较为疲弱，强刺激政策未出台，铜价不具备持续走高动力。基本面方面，7月炼厂检修结束，国内精铜产量或环比修复，上周上期所铜库存增加7889吨至6.8万吨，国内铜库存结束此前持续降库趋势，库存有所回升;但目前库存量仍处于较低位置，而且在新能源领域高增长的提振下，国内铜消费有韧性。预计铜价将高位震荡运行。