贵金属：美国经济数据强劲，市场加息预期强化。上周COMEX金、银价涨跌幅分别为-0.1%、+2.4%；伦敦现货黄金价、银价涨跌幅分别为-1.0%、+0.6%。6月，COMEX金、银价月涨跌幅均为-2.7%；伦敦现货黄金价、银价月涨跌幅分别为-2.7%、-3.4%。据CMEFedwatch，6月30日市场预期7月加息25BP的概率为86.80%，较上一周的71.92%有所上升。经济数据方面，据汇通财经，谘商会公布美国6月消费者信心指数创下17个月以来新高；5月除飞机外的非国防资本财订单增长0.7%；5月新屋销售创下2022年2月以来新高；6月25日当周初请失业金人数创20个月最大降幅；美国商务部将第一季GDP环比增长年率修正为2%，前值为1.3%。推荐：山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金、盛达资源和湖南黄金；建议关注：招金矿业、中金黄金、四川黄金等。
　　能源金属：碳酸锂期货计划上市，有望加强我国定价话语权。上周国内电池级、工业级碳酸锂和氢氧化锂价格涨跌幅分别为-3.9%、-2.5%、-2.8%；6月国内电池级碳酸锂价格维持不变，工业级碳酸锂、氢氧化锂价格分别上涨3.5%、2.4%。2023年6月，广期所发布《关于碳酸锂期货和碳酸锂期权合约及相关规则公开征求意见的公告》。我们认为广期所计划上线碳酸锂期货合约，可以规范碳酸锂市场报价体系，并为产业链内企业提供有效的套保手段。对降低产业链内企业生产经营风险，提高我国在锂电池材料环节的价格话语权都有重大意义。此外，海外市场在7月即将进入夏休阶段，近期存在电钴补库需求。我们认为也有利于电钴价格企稳回升。
　　根据2023年6月26日和28日Premier African公告，津巴布韦Zulu锂矿由于设备问题无法生产锂精矿，随后Cannax（天宜锂业）向其发出了终止承购协议的通知。我们认为，锂行业矿端项目建设扰动事件频发，锂资源战略地位有望持续提升。建议关注：赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、盛新锂能、中矿资源；华友钴业、格林美等公司。
　　工业金属：日韩铜冶炼厂年中长单谈判落地，我国5月铝棒产量环增4.7%。上周LME铜、铝价周涨跌幅分别为-1.2%、-0.8%；上期所铜、铝价周涨跌幅分别为-2.4%、-2.1%。6月LME铜、铝价周涨跌幅分别为2.6%、-4.0%；上期所铜、铝价周涨跌幅分别为3.7%、0%。铜方面，据新华财经，智利统计局数据显示，智利5月铜产量为41.31万吨，较上月的41.73万吨减少1%，我们认为智利铜矿产量下降，加剧全球铜供给紧张格局。据SMM调研数据显示，5月份铜管企业开工率为90.08%，环比增加1.30个百分点，同比增加14.21个百分点。
　　电解铝方面，据SMM数据，上周铝箔龙头企业开工率回升0.7个百分点至80.4%，主因5-6月电池、空调市场需求优于预期，部分电池箔、空调箔产线生产节奏回升。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色、天山铝业、云铝股份等公司。
　　锡方面，据中色协锡业分会公众号，截至2023年前五个月，我国进口锡精矿实物量9.3万吨，同比下滑18.9%；折合金属量共计2.6万吨，同比下降19.4%。我们认为，若缅甸佤邦8月落实“暂停开发一切矿产资源”，锡矿供给或进一步受到冲击，锡价有望上行。建议关注：锡业股份、兴业银锡、华锡有色等。
　　稀土和小金属、新材料：需求向好，稀土价格有望上涨。6月氧化镨钕价格收于45.50万元/吨，月涨跌幅为-8.8%；钼精矿价格、锑价月涨跌幅分别+4.9%、-2.4%。建议关注：北方稀土、中国稀土、湖南黄金、金钼股份等公司。
　　风险提示：经济复苏不及预期；新能源车、地产消费不及预期；主要经济体货币政策收紧超预期；国际地缘政治风险。