【钢材】
　　受高温多雨天气影响，需求仍处淡季，环比面临下行压力，库存低位有所累积。经济复苏波折，基建增速放缓，地产投资端疲弱，制造业整体信心仍有待修复，政策加码预期增强支撑盘面。唐山7月环保升级，烧结限产加码有望缓解供应压力，关注政策执行情况。弱现实和强预期反复博弈下，盘面波动加剧，中枢有所上移，关注政策及市场风向变化。
　　【铁矿】
　　铁矿海外发运偏强，国内到港回升至内年均值以上水平。钢厂盈利好转带动铁水产量持续增加，同时高疏港带动港口库存连续两周去化。受空气质量较差的影响，唐山地区7月开始烧结限产并对铁矿需求产生利空，加上钢材终端需求淡季出现疲弱态势，我们预计7月份铁水减产是大概率事件，但是减产幅度仍然有待观察。短期铁矿反弹至高位后需要注意市场波动加剧和监管趋严的风险。
　　【焦炭】
　　焦炭现货市场首轮提涨仍未完全落地，唐山因环保要求焦企限产对焦价形成了一定支撑。需求端，铁水因有利润仍保持高产，后续关注唐山地区高炉生产7月是否受影响，从而拖累炉料需求。供应端，原料煤跟涨后情绪回落，但焦化利润仍然很差，因此焦炭整体产量基本稳定，唐山地区焦企普遍限产两成左右。焦炭现货市场仍处底部博弈区域，期价目前小幅贴水，现货提涨预计会被唐山地区接受，期价走势震荡为主。
　　【焦煤】
　　焦煤现货小幅反弹后再次转跌，但现货流动性仍然比前期稍有改善。山西、陕西再出小型煤矿事故后，整体炼焦煤(尤其主焦煤）供应阶段性稍收缩。蒙煤虽也阶段性反弹，但日通关数已恢复至稳定千车以上。再叠加唐山焦企限产，山西部分4.3米焦炉待退出，因此整体焦煤供应仍然偏宽松。盘面价格目前相对蒙煤价格小幅贴水，再次回到偏弱震荡态势。
　　【砝锰】
　　砝锰开工率持续走高，行业内部竞争激烈程度继续抬升。在钢厂利润有所改善的前提下，观察钢厂在下一次招标时是否补库。不过钢厂限产对于砝锰来说将会是消极影响为主，不利于价格持续反弹。锰矿山远期成交价格距离主流矿山运营成本仍有较大空间，且港口库存仍居高位，我们判断锰矿仍难改下行趋势，建议锰矿贸易商利用好场外期权做好保值，反弹做空砝锰主力合约为主。
　　【硅铁】
　　需求方面，关注钢厂先产后利润大概奉趋好，利润改善的前提下是否在阅读招标进行补库动作。出口需求方面，由于国际冲突导致部分基建被毁，观察月内是否有新订单涌入我国。供应方面，观察硅铁低产量持续时长。成本方面，近期兰炭价格下调幡度超过30%，硅铁生产企业利润有所好转，支持生产企业复产。库存方面，目前市场库存仍缓慢去化，判断库存绝对数量仍对09合约枸成一定压力，短期建议逢高试空为主。
　　风险提示:宏观经济大幅提振。