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　　铅
　　1. SMM调研显示，6月24日-6月30日当周，SMM再生铅四省周度开工率44.08%，较上周提高0.23个百分点；SMM原生铅企业周度开工率60.16%，环比提升0.17个百分点；铅蓄电池企业周度开工率63.63%，环比提升10.15个百分点。
　　2. SMM调研显示，截至6月30日，SMM铅锭五地社会库存总量3.14万吨，较6月21日减少1.13万吨，较6月26日减少0.41万吨。
　　锌
　　1. SMM调研显示，6月24日-6月30日当周，镀锌开工率环比上升2.51个百分点至67.94%，压铸锌合金开工率环比上涨3.67个百分点降至47.27%，氧化锌开工率环比上升0.9个百分点至64.8%。
　　2. SMM调研显示，截至6月30日，SMM七地锌锭库存总量11.23万吨，较6月21日增加0.7万吨，较6月26日下降0.34万吨。
　　投资策略
　　铅
　　上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日下跌0.16%，沪铅主力合约收跌0.13%。
　　基本面来看，废电瓶流通货源持续偏紧，原料供应紧张，价格易涨难跌，再生铅原料成本压力较大，原生铅方面，矿端供给偏紧，且冶炼副产品利润低，尤其是硫酸价格；随着铅价回升，原生铅与再生铅利润修复，叠加检修结束，预计7月铅锭供给环比提升；下游消费淡季影响持续，终端暂无回暖迹象，铅蓄电池库存高位，市场消费动力不足，以降价促销为主，随着伦铅价格回落，铅锭出口窗口关闭，销售重回内销。
　　整体来看，原生铅与再生铅冶炼厂检修结束，加之利润有所修复，冶炼厂生产积极性较高，铅锭供应预期增加，沪铅累库压力增强，短期铅价将维持区间震荡，需关注后续下游补库及交割货源移仓情况。
　　锌
　　上一交易日SMM1#锌锭平均价较前日下跌0.25%，沪锌主力合约收涨0.33%。上海地区锌锭升水较前日下跌20元/吨至160元/吨；天津地区锌锭升水与前日持平至90元/吨；广东地区锌锭升水较前日下跌115元/吨至135元/吨。
　　基本面来看，6月精炼锌产量预计为53.59万吨，主要为广西、河南、甘肃、陕西、内蒙等地区检修，预计7月内蒙等地检修产量仍有下降空间。随着沪伦比值提升，锌精矿进口窗口打开，冶炼厂积极备库，在矿端偏松且利润较高的情况下，预计锌锭将持续放量，此外，精炼锌进口窗口逐渐打开，现货市场已有进口锌锭流入华东市场；供给增加但下游三大板块需求持续疲软，镀锌因基建支撑表现相对较好，压铸锌合金内销和出口均较差，氧化锌因生产工艺的原因整体表现相对平稳，随着下游进入淡季，预计短期消费端难有较好回转。
　　综合来看，从国内基本面来看，下游持续弱势，海外货源流入国内市场，锌市支撑较弱，在下游补库疲软、进口货源冲击的情况下，锌市难以逆转季节性走弱的趋势，预计锌价承压运行。