原油：沙特额外自愿性减产将启动，本周油价先抑后扬。美联储主席鲍威尔称预计年内还将加息两次，全球原油市场仍然受到经济担忧的压力，根据财联社信息，多位OPEC+代表表示沙特的额外自愿减产100万桶/日的计划将会有所延长，此外，随着消费旺季的来临，美国原油去库持续，截至6月23日，美国原油库存802.3百万桶，环比减少1095.4万桶。在沙特额外自愿性减产预期延长和美国持续去库的催化下，原油价格在下半周得到了一定程度的支撑。全年来看，一方面欧佩克持续减产，另一方面我国原油需求量保持增长趋势，叠加下半年欧美出行旺季及取暖旺季的到来或带动需求边际改善，油价有望维持高位。本周，Brent原油周度均价73.72美元/桶，环比上下跌1.50%；WTI原油周度均价69.43美元/桶，环比下跌1.86%。
　　天然气：我国首条直通雄安天然气管道正式投产，本周亚洲气价下跌。我国首条直通雄安新区的天然气主干管道-国家管网集团蒙西管道项目一期工程（天津-河北定兴）成功投产。蒙西管道是国家天然气基础设施互联互通重点工程，全长1279公里，途经内蒙古、山西、河北、天津四省区市，项目按照整体核准、分期分段建设实施。本次投产的蒙西管道一期工程总长413.5公里，起自天津LNG临港分输站，终至河北保定定兴分输站，最大管径1016毫米，年设计输量66亿立方米。截至7月1日，欧盟天然气储气容量占比77.06%，较上周增加2.5PCT，在当前高库存和低需求的驱动下，海外天然气价格或仍将维持相对疲软。往后看，海外气价走低或将进一步刺激用气需求，欧洲新一轮节气措施能否执行到位仍具有不确定性，而来自国内的需求复苏及亚洲天然气的整体高溢价或将加剧供应紧张局面，天然气价格仍具备弹性。本周，欧洲TTF天然气价格34.80欧元/兆瓦时，较上周下跌1.7%；美国NYMEX天然气期货价格2.72美元/百万英热，较上周上涨4.3%；亚洲JKM天然气价格12.05美元/百万英热，较上周下跌1.9%。
　　动力煤：主产区煤价震荡运行，下游需求释放有限。本周秦皇岛港动力煤（Q5500）市场均价829元/吨，较上周+0.4%；晋陕蒙坑口煤均价环比1.4%。库存方面，本周北四港合计库存报1503万吨，环比减少39万吨;南方八省煤炭库存最新数据（20230626）报3695万吨，环比增加34万吨，库存可用天数最新报18.1天，环比-0.1天。供应端：受气温回升影响，阶段性补库结束后，煤矿销售情况整体略有回落；需求端：电煤方面，在水力和新能源发电补充下，电厂采购需求受偏高库存压制，采购补库压力较小，电厂整体接货情绪不佳。本周三峡出库水流量环比-6.1%，同比-58.2%。化工/建材用煤：非电力用煤需求支撑有限，建材市场供需失衡，竞争激烈，化工行业盈利情况欠佳，低利润弱需求影响下，工厂开工有下降预期，采购积极性有限。
　　双焦：焦炭提涨或将搁置，焦煤价格维稳运行。焦炭方面，本周末日照准一报价1940元/吨，环比持平。目前未有钢厂回应本轮焦炭提涨，焦钢企业陷入僵持博弈，首轮提涨或将搁置，焦企目前产销正常，出货压力小，保持低位库存；焦煤方面，本周末山西主焦煤报价1546元/吨，环比+2.1%。前期因安全事故停产整顿的煤矿陆续恢复正常生产，周内煤矿生产正常，供应水平较为宽松，月末下游阶段性补库接近收尾，目前对高价煤种接受度较低；下游钢企方面，周内钢材价格先跌后涨，利润正逐步修复，高炉开工居于高位，但仍有淡季影响，降雨天气影响终端开工率不高，实际成交活跃度一般。
　　风险提示：能源价格波动加大、海外地缘冲突加剧、下游需求不及预期。