本期投资提示：
　　美国原油产量持续增长，夏季需求有望带动成品油消费提升。根据OPEC组织6月数据显示，预计2023年二季度全球原油消费量将达到1.008亿桶/天，其中美国原油消费量最高，达到2043万桶/天，在全球消费占比中占据五分之一。截至2021年，美国原油消费量为8.04亿吨，同比增长9%，超过全球5.9%和中国6.6%的增长。2020年以来美国原油产量持续攀升，预计今年平均产量将达到1261万桶/天。根据美国能源署EIA公布的数据显示，疫情以后美国原油产量持续攀升，截至6月16日当周，美国原油产量为1220万桶/天，同比增长20万桶/天，与疫情前2019年同期产量持平。根据EIA6月月报显示，预计2023年美国原油产量将达到平均1261万桶/天，受2022年油价高位带动，美国加大上游能源勘探开发资本开支力度的背景下，预计美国原油产量仍将保持增长。成品油方面，今年截至目前，美国汽油、煤油和燃料油产量增速分别在15%、14%、12%，汽油产量增速较快。今年以来汽煤油需求保持增长，夏季需求预计将带动成品油消费量持续提升。随着出行需求的提升，截至6月16日当周，美国汽油、煤油、燃料油消费量分别为938、183、398万桶/天，较2023年初需求增速分别为24%、30%、4%，明显高于去年同期8%、2%、-1%的增速表现。
　　美国原油库存下降，钻机数减少，炼厂开工率下降。6月23日，美国商业原油库存(不含石油战略储备) 4.54亿桶，比前一周下降960万桶，原油库存比过去五年同期低约1%；美国汽油库存总量2.22亿桶，比前一周增加60万桶,汽油库存比过去五年同期低约7%。馏分油库存1.14亿桶，比前一周增加12万桶，库存量比过去五年同期低约14%。丙烷/丙烯库存增长260万桶。美国石油战略储备3.49亿桶，下降了135万桶。美国商业库存总量下降525万桶。6月23日，美国炼厂加工总量平均每天1625万桶，比前一周下降21.6万桶；炼油厂开工率92.2%，比前一周下降0.9个百分点。上周美国原油进口量平均每天658万桶，比前一周上升42万桶。6月23日美国原油产量为1220万桶/天，与上周持平，比一年前增加10万桶/天。6月30日美国采油钻机545台，环比上周减少1台，年减少50台。
　　乙烯止跌转涨，丙烯、PTA、PX延续跌势。东北亚乙烯止跌转涨，至6月28日，乙烯CFR东北亚收于730美元/吨，环比上涨2.10%。周内乙烯产量80.35万吨，环比上涨3.10%。东北亚丙烯价格延续跌势，6月29日，丙烯CFR中国收于497.5美元/吨，较上周下降2.16美元/吨。本周期丙烯产业链价格涨跌互现。下游方面，周内正丁醇市场价格僵持走稳为主，生产工厂库存位保持在中等偏低水平，整体开工稳定，下游开工较稳定，对其原料需求维持刚需为主；本周国内辛醇市场价格下跌，辛醇价格涨至高位后，价格向下游传导有阻力，辛醇工厂新订单成交不佳，辛醇工厂让利销售，由于部分增塑剂装置减产，辛醇市场刚需减少。聚丙烯粉料价格维持稳定、环氧丙烷价格重心下行。PX价格延续跌势，截至06月28日，亚洲PX市场收盘963.11元/吨，周环比下跌22.79%。周内中国PX平均开工率76.31%，亚洲平均开工率69.7%，国内开工率较上周下降。自2023年5月1日起，增加海油大榭160万吨装置，PX国内产能4223万吨。PTA价格延续跌势，至06月22日周内，华东地区PTA现货周均价为5560.5元/吨，环比下降1.73%。周内国内PTA产量125.22万吨，较上周增加1.37万吨。下游聚酯周产131.81万吨，较之前一周上涨1.59%。截至06月29日江浙地区化纤织造综合开机率为63.05%，较上周开上升1.32%。
　　投资分析意见：1）从竞争力、盈利稳定性、产能投放一体化的大炼化角度，重点推荐荣盛石化、恒力石化、东方盛虹、桐昆股份、恒逸石化。2）乙烷制乙烯的成本优势，及丙烯产业链受益角度，重点推荐卫星化学。3）油价高位、煤化工成本优势和长期成长性，重点推荐宝丰能源。4）油价维持高位，国内加大能源保障，提高国企分红角度，建议关注中国石油、中国海油、广汇能源、中海油服、海油工程、新奥股份、中油工程、博迈科等。
　　风险提示：地缘政治影响；石油及化工品价格波动；经济下行风险；全球疫情影响。