整体观点：
　　7月份，市场关注夏季高温、中报情况、经济预期和政策。
　　1、夏季高温：我们维持今年持续重点推荐电力需求侧响应（虚拟电厂、综合能源管理、电力电网数字化等）投资机会的观点。电力需求侧响应不仅短期受益于7-8月高温行情，也是未来2年电改重点方向，以及保障更多新能源消纳的重要措施。
　　2、中报行情：光伏电池环节（TOPCon）、储能、锂电池龙头超预期概率较大。中报行情是基于估值性价比及信息差所形成的短期行情，我们可以暂时忽略对24年行业供需格局的判断。由于硅料、硅片价格下跌较多，光伏电池环节可以享受阶段性超额收益；储能装机数据增速较好，龙头公司量增的逻辑相对确定；锂电池龙头则具有较强定价权。因此，我们认为以上3个方向超预期的概率较大。
　　3、经济预期和政策：可以采用防御性配置，亦可寻求政策刺激重要方向。我们更倾向于电网、新能源车、充电桩3个方向。在弱势市场下，灵活性资金对“0-1”新技术也比较推崇，我们将氢能作为优先推荐方向。
　　建议关注：宁德时代、通合科技、钧达股份、仕净科技、阳光电源、金盘科技、上能电气、华自科技、华光环能、安科瑞、海兴电力、东方电子、苏文电能、威胜信息。
　　电力电网：
　　1、我们维持今年持续重点推荐电力需求侧响应（虚拟电厂、综合能源管理、电力电网数字化等）投资机会的观点。
　　该环节短期受益于7-8月高温行情。7月2日，根据国家气候中心统计，2023年以来我国高温日数为1961年以来历史同期最多，全国共发生4次区域性高温过程，具有出现时间早、影响范围广、极端性显著等特征。根据国家气候中心预测，今年7-8月我国多地还将出现阶段性高温过程。
　　此外，电力需求侧响应也是未来2年电改重点方向，以及保障更多新能源消纳的重要措施。
　　建议关注：安科瑞、海兴电力、东方电子、威胜信息。
　　2、特高压：我国将建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系，特高压起到平衡能源与负荷分布、促进新能源消纳的作用，是坚强智能电网重要骨架，在“十四五”期间仍将继续保障新能源远距离、大规模输送。
　　特高压同时承担着托经济、稳增长的重要任务，政府亦将持续加大特高压建设投资。特高压设备龙头在2023-2024年业绩增长确定性较高，建议关注：国电南瑞、许继电气、思源电气。
　　充电桩：
　　1、政策催化利好持续，后续政策刺激具有持续性。
　　2023年以来自上而下充电桩政策频出。4月28日，政治局会议强调，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。5月17日，发改委、能源局印发加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡。6月2日，国常会指出，要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，构建高质量充电基础设施体系。6月8日，商务部安排组织“千县万镇”新能源汽车消费季活动，推动完善农村充电基础设施。6月19日，国务院办公厅印发《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》，提出目标到2030年基本建成高质量充电基础设施体系。
　　2、充电桩属于大的电力设备板块，具有防御属性，目前经济形势下跟随电力基建大有可为，成为带动经济的有力抓手，逆周期品种投资窗口打开。
　　3、运营拐点打开利润弹性与远期成长空间。
　　随着国内新能源车渗透率提升，充电桩利用率迅速改善，运营商突破盈亏平衡点，打开利润向上弹性。此外，柔性充电、峰谷分时定价、光储充一体化以及V2G，有望为运营商打开长期成长空间。
　　4、投资建议：疫后出行复苏、电动车渗透率抬升带来终端充电需求大幅提升、车桩比缺口、政策补贴共同驱动充电桩行业景气度上行。政策及各地补贴有望持续落地，后续关注相关企业二季报以及海外业绩兑现情况。建议关注：
　　（1）大功率、快充、液冷等新技术受益方向：通合科技、永贵电器、欧陆通；
　　 （2）布局车网互联、智能化的充电运营企业：特锐德、万马股份；
　　（3）受益于国内建设加速以及下沉市场布局领先的企业：金冠电气、绿能慧充、盛弘股份、香山股份。
　　氢能：
　　1、根据氢云链，三峡集团内蒙古鄂尔多斯市准格尔旗纳日松光伏制氢产业示范项目和中国石化新疆库车绿氢示范项目于6月29日和30日先后投产。其中纳日松项目安装15套1000Nm3/h的碱水制氢装备，年产氢气约1万吨、副产氧气约8万吨，主要应用于化工和交通领域，电解槽供应商主要包括派瑞氢能等。库车项目配套52台套1000Nm3/h碱性电解槽，年产氢气2万吨，电解槽供应商主要包括考克利尔竞立、隆基氢能和派瑞氢能
　　2、持续看好氢能，重点关注国内大基地及“一带一路”地区市场电解槽招标进度。我们需要重点关注内蒙古、新疆、吉林等地绿氢项目与电解槽招标情况，当前市场已经充分反映了2023年项目建设情况，如果能进一步厘清2024-2025年项目落地情况，行情将持续发酵。除了电解槽以外，