本报告导读：
　　国际地缘冲突升级带来不确定性，AI全球大厂布局加速落地。
　　摘要：
　　港股呈现整体震荡，美股三大股指收涨。上周（2023.06.26-2023.06.30）恒生指数上涨0.14%，恒生科技指数上涨0.82%，标普500指数上涨2.35%，道琼斯工业指数上涨2.02%，纳斯达克指数上涨2.19%；板块方面，港股互联网、游戏、AIGC集体下跌，纳斯达克中国金龙指数迎来上涨。海外科技重点个股中，港股创梦天地、小米集团-W、网易-S上周涨幅领先，美股极光、亿航智能、SNAP上周涨幅亮眼。
　　全球地缘冲突扰动不断，AI大厂应用加速落地。上周俄罗斯雇佣兵集团瓦格纳撤军但俄罗斯境内风波尚未平息，《华尔街日报》报道称美国正考虑针对面向中国的人工智能芯片扩大出口限制；荷兰政府于6月30日颁布了有关半导体设备出口管制的新条例，荷兰政府将决定是否授予或拒发出口许可证，并将向ASML提供许可证所附条件的细节，地缘冲突升级全球科技产业链受到冲击；另一方面，AI产业链应用加速落地，海外巨头Unity上周推出两款生成式AI解决方案Unity Sentis和Unity Muse并开启内测，国内大厂美团收购大模型公司“光年之外”全部权益，随着2023世界人工智能大会召开在即、数十家大模型开发企业及30+款大模型即将全面亮相，AI开发者生态加速成形，科技龙头引领创新将驱动全球科技板块价值提升。
　　哔哩哔哩-W（9626.HK）：巩固PUGV底色，助力创作者变现。上周我们外发公司点评报告，报告论述B站优化视频外显数据巩固PUGV生态，Up主变现路径丰富社区生态稳中向好，我们认为，B站视频外显数据“播放分钟数”反映用户实际观看花费时间，较“播放次数”更能反映用户的内容消费时长，继而反映内容的真实质量。通过调整视频展示数据，B站筛选“好内容”提升用户体验，推动Up创作更多优质内容，并为广告主提供更有价值的评价指标，实现独特PUGV内容生态的巩固。同时，B站通过创作激励、直播、花火商单、充电计划形式帮助Up主百年行，23Q1获得收入的Up主达到150万人，同比+50%，创收Up主增速高于平台MAU及收入增速，23Q1通过直播获得收入的Up主超过75万人。此外，B站不断探索广告以外的全新变现路径，B+C端多元变现帮助Up主获得收入，创作者生态向好。整体而言，B站调整外显数据巩固PUGV内容生态，Up主变现路径丰富社区生态向好，维持“增持”评级。
　　风险提示：地缘冲突持续升级；AI芯片供应动荡加剧；AI技术发展未及预期；产品更新进度不及预期