市场研判
　　铜
　　今日沪铜价格反弹，今日lme铜库存下降2450吨，新奥尔良仓库下降最大，但是最近同在北美的comex仓库库存持续增加。本周由于进口铜流入量不足，67000附近下游补库意愿再起，国内库存维持低库存，铜社会库存增加1.14万吨，保税区铜库存下降0.51万吨，现货依旧紧张，今日现货升水反弹至365元/多，进口窗口打开，半年关过后，下周可能会呈现高升水，高月差的格局。价格方面来看，海外库存维持去库，国内库存维持低位，下周可能会呈现高月差，高升水局面，铜价可能会呈现低位反弹趋势。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）。
　　铝
　　昨夜沪铝窄幅震荡，今日日盘大幅上扬，午后再度跳水，沪铝2308合约涨25元至18010元/吨，套利的存在使得铝锭紧张局面从北向南逐渐缓解；云南地区正在紧锣密鼓的复产，复产力度远超此前预期，云铝及神火预计8月中旬实现满产，宏桥也计划复产伴随产能转移，净贡献约30万吨产能，预计7月中旬货源流入市场带来压力；现货市场方面，由于此前西南地区到货少库存低迷现货升水大幅抬升，近期从河南、山东、无锡等地跨区域套利的货源逐渐开始入库，升水压力开始受到打压；现货成交方面，巩义地区依旧维持大贴水，无锡地区连续三天走弱，佛山地区市场升水回落；库存方面，周四铝锭库存减少0.9万吨至47.2万吨，铝棒库存减少1.35万吨至17.9万吨；交易策略方面，07合约持仓量仍然高于历史同期水平，虚实比较高，挤仓的风险仍存，短期月差或将维持高位，单边方面，建议万八附近沽空08、09合约；昨夜氧化铝维持窄幅震荡，日盘小幅冲高，AO2311合约涨17元至2812元/吨；目前基本面缺乏强有力的单边驱动，化工品普涨带来一定的刺激；现货成交方面，氧化铝市场传出现货成交消息依旧集中在广西地区，今日三网价广西地区上调5元/吨，近期西南地区电解铝的复产规模超预期叠加个别小厂减产给氧化铝带来一定的提振，预计盘面短期呈现震荡上行的走势，建议逢低做多不追多，适当布局正套，且AL和AO的单边策略在实际上形成了多氧化铝空铝锭的套利组合（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
　　锌
　　昨夜沪锌低开低走，日盘大幅上涨，沪锌2308合约涨80元至20045元/吨；宏观方面，近期美国经济数据表现强势，耐用消费品表现积极，就业数据高位维持，美元指数反弹，人民币持续贬值，鲍威尔鹰派言论再度打压市场；产业层面，今日SMM社会库存显示7地库存报11.23万吨，较周一减少0.34万吨；现货交易市场，今日成交氛围略有好转，升水小幅回升，仓单交易较为火热，交易所公告南储库不再作为可交割库使用；交易策略方面，锌基本面缺乏方向性的驱动，短期宏观氛围左右锌价短期的反弹与下跌行情，建议近期观望为主，等待反弹后再布局空单（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
　　铅
　　内外盘铅价继续共振回落，沪铅2308合约低开低走，上午冲高后再度回落，跌20元至15440元/吨，挤仓结束后，绝对价与升水共振回落，重回基本面承压的状态；现货市场，月末原生铅市场交投两淡，再生铅炼企原料废电瓶价格偏强运行，炼企成本高企，日内精铅挺价惜售，整体散单出货改善不大，部分炼企维持长单交货为主，再生铅含税贴水收窄至75-100；废旧电瓶方面，仍然有企业再积极补库，铅价企稳后甚至部分地区有上调；交易策略方面，伦敦铅大跌后出口窗口基本关闭，内盘回归产业基本面逻辑，由于实际需求不畅，中期仍旧偏空，前期空单继续持有（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
　　镍&不锈钢
　　镍价前低遇支撑反弹。宏观方面美元指数上涨，外盘金属承压，国内对救市政策的期待逐渐消磨，观望情绪较浓。产业方面，临近月底，金川和俄镍升水均有小幅下调，俄镍升水降至1000元/吨以内，但成交反而回暖。SMM统计国内保税区库存小增300吨，社会库存下降1168吨至4576吨，本周进口减少，国内库存随之下降。纯镍下跌，硫酸镍持稳，二者价差也收至5000附近，高频价差的变化显示镍价下跌短期会遇到阻力，但货源充裕仍然对价格有趋势性压制，走势震荡偏弱。
　　不锈钢仍然在震荡区间之内运行。宏观氛围转淡，市场观望情绪渐起。产业方面，NPI最新成交价1060元/镍点，铬铁钢招价环比下跌200元/50基吨，废不锈钢也下跌200元/吨，原料端整体走弱。现货市场淡季贸易商出货艰难，月末变现需求增加，量价齐降。然而库存还在去化，需求因为没有旺季所以淡季也没有明显走弱，供应7月排产略低于6月，供需两弱下，暂时以震荡偏空思路对待。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
　　锡
　　今日沪锡价格反弹，市场传闻锡收储，市场风险情绪提升。今日lme锡库存与昨日持平，最近国内锡进口亏损上万元，锡进口减少，导致Lme锡库存垒库。国内方面，最近锡冶炼厂生产平稳，消费表现疲软，尤其是锡价反弹以后，下游拿货情绪更弱，不过市场传闻本周有收储，会导致库存下降。价格方面来看，最近锡供大于求的格局在延续，不过供应端存在很大不确定性，一个是收储的问题，一个是缅甸