短期底部反弹后期压力仍存
　　①渠道库存低位，下游存在刚性补库需求。目前粮源多在大型贸易商手中，本着卖跌不卖涨的惜售情绪增加，渠道库存不断降低，叠加产区粮库收购，短期内供应偏紧。淀粉开工产量增加，对玉米存在补库需求，副产品价格企稳，原料价格坚挺，企业为维持运转利润以挺价主产品为主。
　　②麦芽继续替代，美玉米干旱天气持续。对于华北麦芽情况来看，毒素情况尚可，可流入饲料企业可进行掺兑，流入深加工部分属于燃料乙醇需求，整体对玉米影响有限。美玉米优良率较低，中西部干旱天气影响在后期或有厄尔尼诺现象缓解，短期提振外盘多头情绪。
　　总结：综合来看，本周期价受外盘天气市炒作带动连续反弹，进而带动淀粉上行，米粉价差缩小。需求端库存偏低仍有刚需补库需求，短期内在底部区间突破后仍有反弹空间，9-1价差仍处高位，说明后期供应压力仍存，中长期继续偏空看待。
　　策略
　　短期反弹逢低可做9-1正套
　　风险
　　港口库存变化；种植天气影响；小麦价格变化