1)上游:中国港口铝土矿到港量较上周增加，河南铝土矿因复垦要求而开采受限使三门峡氧化铝企业采购外地铝土矿甚至存减产预期﹔虽然河南氧化铝企业因国产铝土矿供给偏紧和生产成本居高不下而抬产意愿不高，但是鲁北化工180万吨和河北文丰490万吨及广西田东锦鑫120万吨等新投氧化铝产能正在逐步释放产量，垂加贵州与重庆检修的氧化铝产能亦将恢复正常生产，或使国内6月氧化铝生产量环增而供需预期偏松﹔废铝拆解商与散户及商贩等持货商惜售规望而供给收窄，再生铝与重熔棒厂因下游出货不畅和生产利润压缩而以订单按需采购，关注23年一季度安徼与广西及江西等新增与开工再生铝产能2760万吨(实际投产8O万吨)，贵铝与鸿劲等新增再生铸造铝合金产能7o(25)万吨，康维与鑫铂等新增再生变形铝合金产能200 (55)万吨，云南放开电力管控但丰水期较短或使减停产的210万吨电解铝产能8月底可复产131万吨，贵州仍存25万吨电解铝产能待复产，川蒙等新增投产电解铝产能共34万吨逐步放量，川桂鲁新内电解铝产能接近甚至达到满产，理论加权平均完全成本降至16000元/吨以下，或使国内电解铝6月生产量环增且9月电解铝运行产能或达年内峰值，沪伦铝价比值高于近五年平均值，进口窗口渐开或增大中国电解铝进口量，使中国保税区电解铝库存量较上周减少﹔中国主要消费地铝锭出库量较上周减少，中国电解铝社会库存量较上周增加，伦金所电解铝库存量较昨日减少﹔以上说明国内电解铝到货量偏少致现货流通货源偏紧，但因临近半年度结算使持货商稳价出货为主。
　　2)下游:国内多家铝棒厂下调产能开工率，且下游刚需接货为主致铝棒去库不畅，使中国主渣消费地铝锭出库量较上周减少，中国各地区铝棒库存量较上周增加，亦需警惕铝棒大量隐形库存﹔国内传统消费淡季来临致下游需求难有明显订单增量，房地产销售量疲软致装修与家电领域需求预期偏弱，但是汽车消费下乡和销售边际回暖，使中国铝下游行业龙头企业产能开工率较上周略降，其中铝型材〈铝模板与铝合金门窗等建筑型材因房地产订单乏力而产能开工率下降，传统消费淡季来临亦使远期订单量逐步减少扌光伏型材企业在手订单稳定而维持正常生产》、铝线缆《多家企业反馈新增与积压订单减少，龙头多按订单生产而刚需提货为主且采购多有套保，目前国网亦无较多新增招标项目，后续新增订单量或将下滑）》、原生铝合金（大部分原生铝合金用于生产铝合金车轮毂等汽车零部件，高温低期或使汽车行亚对铝车轮等铝合金制品需求难有起色，部分企业反馈需求不佳致成品库存压力渐增)、铝箔《全球经济不景气致铝箔出口上升乏力，铝箔需求不佳难以支撑生产致部分企业出现减产，但食品包装等韧性较强终端向存支撑)产能开工率较上周下降﹔再生铝合金（下游消费维持弱势，压铸厂反馈6月订单保持稳定且几无增量，多为刚需采购而现货成交低迷，中小再生铝厂因新增订单匮乏、成品库存积压和资金压力较大而产能开工率处于低位〉产能开工率较上周升高﹔铝板带〈云南减停产电解铝产能复产预期抑制下游提货积极性而需求低迷，部分铝板带企业成品库存再现波动)产能开工率较上周持平。以上说明国内电解铝部分大户长单交货需求和下游仍存一定补库促现货成交改善。
　　因此，预计氧化铝价格或上涨空间有限，关注2600附近支挥位及2950附近压力位，建议投资者谨慎追多并适时逢高布局空单〈观点评分:0);预计沪铝价格或宽幅震荡偏弱，关注17200-17500附近支撑位及18300-18800附近压力位，建议投资者短线轻仓逢高做空主力合约(观点评分: -1)。