公司核心看点及IPO发行募投：（1）公司是国内知名的跨境电商，基于跨区域、跨平台的销售网络，构建品牌矩阵支撑的多品类延伸能力，多个品牌具有较强影响力。公司依托供应商生态和全球仓储物流布局，构筑高效供应能力，同时拓展物流服务，相关营收稳步增长。（2）公司本次公开发行股票数量为4010万股，发行后总股本为40010万股，公开发行股份数量占公司本次公开发行后总股本的比例为10.02%。公司募投项目拟投入募集资金总额6.22亿元，募投项目落地将进一步发挥公司在产品研发、生产及采购、仓储物流、市场营销与推广等方面的信息化优势，提升公司品牌知名度。
　　主营业务分析：公司是一家集产品开发设计、品牌运营、供应链管理等于一体的技术驱动型出口跨境品牌电商，2020-2022年，公司营业收入分别为52.53亿元、55.65亿元和49.09亿元，营收略有波动。全球零售电商规模持续增长，同时市场、政策、配套等多方因素共同推动中国出口跨境电商行业快速发展，公司通过品牌矩阵支撑的多品类延伸能力规避单品牌运营的局限性，实现收入多元化增长。
　　行业发展及竞争格局：受政策扶持、市场环境改善等利好因素的影响，中国出口跨境电商保持快速扩张的趋势。招股书披露，中国出口跨境电商市场交易规模以年均20%以上的增速，从2013年2.7万亿元增长至2021年11.0万亿元。当前跨境电商行业市场格局高度分散，未来马太效应将逐渐显现，拥有自有品牌力的出口跨境电商将实现产品附加值的提升和生产成本的降低，进而形成良性循环。
　　可比公司估值情况：公司所在行业“F52零售业”近一个月（截至2023年6月21日）静态市盈率为23.30倍。根据招股意向书披露，选择括跨境通（002640.SZ，跨境电商经营主体：环球易购）、星徽股份（300464.SZ，跨境电商经营主体：泽宝创新）、安克创新（300866.SZ）、晨北科技（2148.HK）作为同行业可比公司。截至2023年6月21日，可比公司对应2022年平均PE（LYR）为33.30倍（剔除极端值跨境通、负值星徽股份、港股晨北科技），对应2023和2024年Wind一致预测平均PE分别为25.58倍和21.87倍（均剔除港股晨北科技）。
　　风险提示：1）信息化系统无法及时应对跨境电商行业快速变化的风险；2）中美贸易摩擦加剧的风险。