投资要点
　　▌一周鑫思路
　　节前我们在周报《增量角度布局央国企“再出发”》中提到：“适度参与超跌轮动，但不建议追高……密切观察扩散结构压力位的调整迹象，维持40%仓位”，上周上证在阻力位叠加汇率承压、外部事件作用下展开快速调整。
　　流动性方面，北向上周行业层面共计流入14.80亿，长线资金流入36.76亿，主要买入电新、机械、家电等底部开始上行板块，流出食品饮料；交易盘上周净流出-21.96亿，主要买入食品饮料、传媒、机械、计算机等行业，北向长短线资金在食品饮料上出现明显分歧，外资共识集中在电新、机械、家电等行业。技术面因子随着TMT整体回调，上周开始偏向反转。
　　主力资金则净流出-1013.5726亿，惜售军工、汽车。两融资金交易额占比由7.89%小幅回升至8.39%，两融余额占流通市值百分比由上周的2.21%提升至2.24%。
　　内外盘层面风险资产普跌，美股仍强，金油均回落；上证50和科创50领跌，近期偏股基金指数回暖。
　　行业层面，当前我们认为应该适当增加成长内部轮动和底部赔率板块配置。看好AI安全、AI金融科技、具身智能等补涨机会。推荐星链通信、中药、医药商业、汽车电子等主题机会。
　　整体看来中长期我们认为随加息停止、经济重升、机构仓位回补，年中最佳买入机会即将临近。本周我们推荐继续维持40%的仓位，但时刻关注周内或下半周是否迎来情绪低点。
　　当前建议仓位：维持40%。关注情绪低点。
　　▌风格观点
　　中证国企、成长。
　　▌宽基观点
　　科创50。
　　▌行业/主题观点
　　本期调出电力、建筑，调入军工、机械：
　　本期持仓：汽车、军工、石油石化、电子、（通信、计算机）、（机械、电新）。
　　▌ ETF周首推
　　本周首推金融科技ETF（159851）和军工ETF（512680）。
　　▌风险提示
　　数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来。