国资委密集部署央企加快发展新兴产业，预计是后续国改重要方向之一。5月24日，国资委召开央企加快发展战略性新兴产业部署会，并于5月31日、6月21日分别召开两次会议，再次要求央企加快发展新兴产业。新兴产业代表新一轮科技革命和产业变革方向，是国资央企落实国家战略、实现高质量发展的重要举措，预计后续将是国企改革重要方向之一，相关支持政策有望加力推进。今年初，国资委主任张玉卓发文明确要求，力争2023年中央企业制造业新增投资比重达到13%，战略性新兴产业布局比重提高2个百分点以上。国务院国资委数据显示，2023年一季度，中央企业战略性新兴产业完成投资超2300亿元，同比增长超30%，约占全部投资比重的四分之一，后续相关投资有望延续较快增长。
　　发展战略新兴产业有望驱动建筑央国企价值加快重估。建筑央国企上市公司在自身优势领域具备较强话语权，技术及资源储备丰富，近年来积极向产业链上下游延伸，开拓新能源、新材料、高端装备、矿产资源等新兴业务板块，未来在政策引导下，有望进一步加大战略新兴业务投资。战略新兴业务成长空间广阔，有望助力建筑央国企打造第二成长曲线，贡献新增长动力。对比工程主业，战略新兴业务商业模式更优，现金流、ROE等核心指标更好，可给予更高估值，其占比提升有望带动建筑央国企估值上行。此外战略新兴产业发展提速有望助力央国企更好发挥资源优势，整合产业链上下游，优化产业布局，进一步巩固“产业链链长”地位。6月14日国资委召开央企并购重组专题会，明确高质量发展目标，并将并购重组作为重点工作方向，预计未来央企将以上市公司为平台，加快优质资产注入、并购等资本运作，有望加速央企新兴业务开拓进程，加快板块价值重估。
　　根据国资委主任发言，新兴产业主要指的是：新一代信息技术、人工智能、生物技术、新能源、新材料、绿色环保等业务，以及航空航天、轨道交通、海洋工程、智能装备、芯片等高端制造业。我们对主要央国企战略新兴业务梳理如下（详见正文）：
　　中国交建：“三新业务”加快发展，1）海上风电：技术及装备优势显著，海风安装环节已占据近50%市场份额，2022年与三峡、大唐合资成立子公司，后续有望向后端海风运维延伸。2）海洋工程：中交海建为海洋业务领域“专精特新”标杆企业，主营海洋产业开发及海洋工程，致力覆盖海洋经济全产业链。
　　中国建筑：1）绿色低碳：牵头编制10余项国家和行业标准，业内推广100多项绿色施工技术，基本形成涵盖建造全过程的技术研究体系和全产业链应用服务能力。2）数字化建造：已实际应用BIM、MES、智慧工地等数字化平台，大力布局建筑工业机器人、智慧停车、智慧场馆等领域。2022年成立中建数科聚焦“双碳”及数字经济发展。
　　中国中铁：1）高端装备：交通基建高端装备制造世界领先，为全球最大盾构机/TBM研发制造商之一，旗下中铁工业（600528.SH）、高铁电气（688285.SH）于A股分拆上市。2）新兴工程：水利水电、生态环保、清洁能源等“第二曲线”业务加快开拓，2022年新签合同额3019亿元，同增81%，占新签总额的10%。
　　中国铁建：1）装备制造：聚焦高端装备、智能装备和新能源装备等方向，下属铁建重工（688425.SH）系全球定制化高端工程装备引领者之一，突破多项隧道掘进机核心技术，研发实力强劲。2）绿色环保与新能源：开拓水治理、抽水蓄能、光伏、海上风电等领域，2022年相关签单额累计1907亿元，同增50%，占订单总额的6%。
　　中国电建：1）新能源运营：装机规模稳步提升，“十四五”拟新增装机近50GW；2022全年电力运营业务收入/利润占比分别达4.2%/20.9%。2）新能源工程：承担我国65%以上风电与光伏规划设计任务，抽蓄设计/建设环节市占率分别达90%/80%，核心受益新型电力系统建设提速。2022年新能源承包业务实现收入1614亿元，占比28%。
　　中国能建：1）新能源运营：规划“十四五”末新能源装机达20GW以上，对应2022-2025年CAGR达59%；新型储能、抽水蓄能、氢能等新运营领域加快布局。2）新能源工程：2022年实现营收约830亿元，占比23%。
　　中国化学：2011年起布局新材料实业，2014年投产首个己内酰胺实业项目，2022年己二腈等多个关键项目顺利投产，环氧丙烷、相变储能材料等项目相继启动建设，同时公司积极推动在手技术储备产业化，规划到2025年末新材料实业收入占比达15%。
　　中国中冶：1）生态环保：在手运营3家垃圾焚烧发电企业、40家水厂（2022年累计处理污水5.7亿吨）；2）新能源：旗下中冶武勘主营新能源建设、投运业务，累计装机容量超2GW；中国恩菲具备新能源基础材料全产业链布局；3）电子信息材料：旗下洛阳中硅主营硅基材料产品销售，在建电子信息材料转型升级项目（一期300t/a区熔级多晶硅、6000t/a VAD四氯化硅等预计2023Q1投产，二期电子特气、前驱体材料等10类新产品预计2023年开工），力争填补国内高端硅基材料的空白。
　　中材国际：1）高端装备：水泥技术装备与工程全球市占率连续15年