1、行情回顾：（1）国内——旺季预期支撑，库存高企承压：近日产地矿难频发，安检进一步趋严，煤炭生产预期受限。港口库存去化，电厂日耗季节性回升，旺季需求预期支撑下，终端补库需求释放，神华外购再次调涨，贸易商挺价意愿较强，港口煤价继续探涨。然临近端午假期，煤价上涨乏力，假期内产地煤价承压下行。（2）海外——印尼煤价承压运行：进口煤价优势不明显，终端询货积极性不高，印尼煤价偏弱运行。
　　2、未来展望：1）国内——供需宽松格局未改，库存高企压制，下游对高价仍有抵触心理，预计煤价承压运行。关注迎峰度夏日耗增长以及后期水电改善情况。高库存高进口的情况下，煤价上方压力持续存在。2）海外——中印需求引领亚太市场，关注国内压力向外传导。
　　操作建议：观望为主
　　风险因素：极端天气、保供不及预期（上行风险）；需求不及预期（下行风险）