高基数下同比转正，周度销量环比高增。2022年6月，受车购税出台+产销恢复性增长影响，基数相对较高。今年回到正常的产销节奏，基数对比下，月初同比下滑属于正常情况。当前终端折扣力度大，行业主力车型基本完成迭代，新车供给强势，总量数据边际向好，6月周度环比强增长，第三周批发零售周度销售超40万台，环比增长30%以上。
　　地补持续加码，新能源政策细则落地。6月起，北京、天津、南京、武汉、深圳、沈阳、广州等多地继续推出汽车消费券和购车补贴，补贴金额在1000元到上万元不等。6月21日，财政部、税务总局、工信部发布新能源车购置税执行细则，减免延续4年，对单车补贴金额设置上限，兼顾行业总量及中长期发展，有利于自主新能源的高端化，景气度趋势上行。
　　智能化法规、城市NOA有望加速，工信部支持L3自动驾驶商业落地。华为余承东预计L3级自动驾驶标准月底推出，理想、小鹏、蔚来、华为等加速城市NOA规划。国务院政策例行吹风会强调支持L3级及更高级别的自动驾驶功能商业化应用。前期车企在内外饰、座舱舒适度等方面持续升级，在价格内卷的状态下，盈利难度加大。未来智能化有望推动车企重新定义价格策略。特斯拉将造车带向“硬件制造+软件智能+软件生态”模式，大数据和软件生态将提供更大的产业价值。
　　投资建议：1）特斯拉产业链：通用、福特接入特斯拉超充网络，Model3全面获北美7500美金补贴，全年销量预计高增长。FSD开放&上海工厂增量产能有望推进，墨西哥工厂建设、新车发包、机器人等都是重要催化剂。供应链受益销量增长+全球化布局+增量配套定点，叠加规模效应和技术降本，业绩有望超预期。建议关注：拓普集团、三花智控、双环传动、新泉股份、旭升集团、爱柯迪、岱美股份、嵘泰股份、多利科技、美利信。2）建议关注二季度确定性强的博俊科技、祥鑫科技。3）自动驾驶：FSD试点+NOA加速+智能化法规预期，高阶自动驾驶渗透率有望提升，自动驾驶芯片、域控、传感器等受益。整车建议关注特斯拉、小鹏汽车、理想汽车；芯片建议关注英伟达；执行端解决方案建议关注拓普集团、德赛西威、伯特利、经纬恒润、科博达、保隆科技、中鼎股份。
　　风险提示：政策落地进度不达预期，新车型、工厂新项目落地不及预期，行业需求不及预期。