摘要
　　谨慎偏空：本周随着尿素价格的上涨，下游需求表现动力不足，周三开始下游接货放缓，尿素企业主发前期订单为主，反映出当前影响价格上调的农需追肥利好已逐渐接近尾声，大单采购已有所减少，零星按需补货为主，目前厂家仍有待发支撑，出货方面尚未有明显阻力。供应方面来看，日产依旧在17.2万吨附近，供应压力犹存。整体而言，随着农业拿货的逐渐放缓，外围阶段性农需对于行情支撑作用削弱，成交氛围也随之减弱，加之下游煤炭下半周再度下跌，成本支撑减弱，短线来看，价格或有下行预期，或有机会再度入场，尿素期货考虑套保做空。
　　周度产业信息
　　市场分析
　　海外尿素价格：截至6月23日，散装小颗粒中国FOB报282.5美元/吨（-16.5），波罗的海小颗粒FOB报237.5美元/吨（+15），印度CFR报281.5美元/吨（0）。
　　尿素周度产量及开工率：截至6月22日，全国尿素产量120.49万吨（-0.62），山东尿素产量14.68万吨（+0.65）；开工率方面：煤制尿素：83.94%（+0.04%），气制尿素：74.73%%（-1.78%）。本周新增3家煤制企业停车、1家气制企业停车，恢复了3家煤制企业生产，通过企业的开停时间计算，煤制产能利用率小幅上升、气制产能利用率下降。
　　生产利润：截止6月15日，煤制固定床理论利润-126元/吨（-280），新型水煤浆工艺理论利润406元/吨（-280），气制工艺理论利润265元/吨（0）。
　　尿素检修计划：截止6月21日，煤制样本装置检修量为14.2万吨（+1.17），下周1家煤制企业计划检修，可能1家停车企业复产，预期下周损失总量概率小幅度波动；气制样本装置检修量为4.37万吨（+1.38），下周暂无气头企业停车检修，暂无停车企业恢复，预计下个周期损失总量概率小幅增加。长期停车样本企业共计8家（0），总产能359万吨（0），周度损失产量7.62万吨（0）。
　　尿素库存：截止6月22日，尿素企业总库存量47.52万吨（-14.4）；港口样本库存量6.6万吨（-0.2）。
　　需求：截止6月21日，尿素企业预收订单天数5.06天（-0.12）；国内复合肥产能利用率30.89%（-8.42%），山东临沂复合肥样本生产企业尿素需求量260吨（-20）,目前复合肥企业开工继续下降，生产季节配方肥为主，尿素用量短时较低，按需少量采购为主；三聚氰胺产能利用率为59.67%（-0.07%）。
　　■策略
　　谨慎偏空：本周随着尿素价格的上涨，下游需求表现动力不足，周三开始下游接货放缓，尿素企业主发前期订单为主，反映出当前影响价格上调的农需追肥利好已逐渐接近尾声，大单采购已有所减少，零星按需补货为主，目前厂家仍有待发支撑，出货方面尚未有明显阻力。供应方面来看，日产依旧在17.2万吨附近，供应压力犹存。整体而言，随着农业拿货的逐渐放缓，外围阶段性农需对于行情支撑作用削弱，成交氛围也随之减弱，加之下游煤炭下半周再度下跌，成本支撑减弱，短线来看，价格或有下行预期，或有机会再度入场，尿素期货考虑套保做空。
　　■风险
　　企业装置日产变化、下游农需跟进情况、工厂新单成交变化、市场交投情绪、国际市场扰动