本周（2023-06-19至2023-06-21）行情概况：（1）主要指数：权重指数震荡下行，成长指数先盘整、后下跌。其中，上证50、科创50、创业板指、中证500、沪深300、上证指数、深证成指、中证1000分别下跌-3.15%、-3.10%、-2.57%、-2.56%、-2.51%、-2.30%、-2.19%、-1.81%。（2）板块观察：本周行业跌多涨少，传媒、消费跌幅居前。中信一级行业中多数下跌，其中传媒和消费者服务均跌超-5%；仅国防军工、汽车、机械、计算机和电力及公用事业5个行业录得正收益。（3）市场情绪：成交金额略有回升，主力合约贴水收盘。本周沪深两市日均成交额1.08万亿元，较上周（1.01万亿）略有回升，但周内呈下降趋势。截至周三，IF、IH和IC主力合约基差分别为-30.23点、-28.68点和-11.65点。（4）资金流向：两融余额有所回升，北向资金按兵不动。最新余额数据（06月20日周二）为1.61万亿元，融资买入占比为7.72%，较上周（1.6万亿、7.40%）有所回升。本周北向资金变动较少，仅净流出3.5亿元：机械、计算机、电力设备及新能源、国防军工、传媒分别净流入22.2、22.1、14.4、11.0、10.3亿元；有色金属、基础化工、建筑、房地产、非银行金融分别净流出16.1、-13.8、-6.9、-6.8、-5.3亿元。（5）量化“黑科技”：主要指数估值基本合理，创业板指位于估值底部；下跌能量模型显示，市场主要指数下跌能量处于正常水平，尚未触发下跌信号。
　　本周行情归因：（1）时隔9个月LPR再次下调，基本符合市场预期。（2）三部门联合发布新能源汽车购置税减免政策延长和优化措施。（3）美联储主席鲍威尔预计年内再次加息，加息速度将放缓。
　　下周行情展望：本周仅有三个交易日，权重指数全周震荡下行，成长指数先盘整、后下跌。展望后市，由于端午假期美元兑人民币汇率走高，加之港股和A50指数均有所回调，预计A股开市后或有“短期回踩”压力；但考虑到此前的中级调整非常充分，且“三重技术支撑”力度较强，“短期回踩”不改市场运行整体节奏。配置方面，建议握紧手中筹码，继续参与中级反弹，在“短期回踩”时积极增配。行业方面，总体建议均衡TMT和中特估、大金融地产、医药芯片等“三个梯队”；若政策出现积极信号，则建议增配大金融地产。此外重点关注传媒和游戏板块，若短期上升趋势不能修复，则应留意调整级别扩大。
　　风险提示：俄乌局势发展超预期；海外经济运行风险；量化模型基于历史数据构建，而历史规律存在失效风险。