【行情复盘】6月19日，沪铝主力合约AL2307低开低走，日盘有所下挫，报收于18455元/吨，环比下跌1.13%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌40元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌100元/吨，A00铝锭现货平均升贴水350元/吨。氧化铝主力合约AO2311上市首日较挂牌基准价有所上涨，报收于2721元/吨，幅度2.01%。
　　【重要资讯】上游方面，几内亚氧化铝公司（GAC）6月12日宣布与中国铝业签署合作协议，在几内亚建设一座氧化铝精炼厂。这项合作始于3月签署的谅解备忘录，将利用两家公司在氧化铝精炼领域的经验。几内亚目前被公认为世界上最大铝土矿出口国。2022年，GAC向全球客户出口的铝土矿达到1400万湿吨。下游方面，据SMM调研统计，2023年5月再生铝合金开工率维持上月的跌势，环比4月小幅下滑0.8个百分点至50.1%；5月中国原生铝合金行业开工率为42.73%，环比下滑0.56个百分点，同比上升0.28个百分点。上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周小幅上行0.1个百分点至64.2%。库存方面，2023年6月19日，SMM统计国内电解铝锭社会库存52.2万吨，较上周四上涨0.2万吨。
　　【交易策略】从盘面上看，资金呈流出态势，主力空头减仓较多。国内供给端紧张局面有所好转，各地复产产能持续小幅增加。而成本端氧化铝价格以及预焙阳极价格的下滑也使得铝价的成本支撑大幅减弱。但还需继续关注西南地区水电供应情况。需求方面，下游加工企业周度开工率微幅上升，未来临近淡季恐怕难有明显改善。库存方面，国内社会库存微幅累库，伦铝库存继续减少。目前宏观方面利多因素较多，建议短期偏多思路对待，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。氧化铝方面，由于长期供强需弱的格局延续，氧化铝企业价格主导权相对较弱，即便在现阶段利润空间有限的情况下，也很难出现价格大幅走强。因此氧化铝期货也将有所承压，中长期看盘面震荡重心或将有所下移。