实际房贷利率高企的背景下，LPR报价或呈现非对称性调降
　　除了传递政策稳增长的信号、稳定市场预期外，央行调降逆回购利率也意在引导银行降低实际贷款利率以支持实体经济，同时在实际房贷利率高企的当下，通过进一步降低名义房贷利率来匹配房价周期的下行，进而稳定居民端资产负债表。
　　因此20日LPR尤其是与地产链以及企业中长期贷款相关的5年期以上LPR报价利率变动将是关注重点，预计LPR报价利率将呈现非对称性降息，在地产需求持续走弱的背景下，更大幅度的5年期以上LPR利率的调降将直接影响市场对于地产端和经济增长的预期。
　　美联储6月暂停加息，但仍保持年内两次加息预期
　　美联储6月维持联邦基金利率目标区间在5.0%至5.25%不变，在连续十次加息后首次暂停加息，符合市场共识预期，并传递鹰派信号，保留7月后加息两次的预期。考虑到5月核心通胀和就业数据仍然呈现较强韧性，美联储仍需要更多时间观察经济数据表现，通过上调利率终点强调加息周期暂未结束的预期。
　　美联储的决议公布后，市场对年内联储降息的预期降温。往后看，“higher for longer”的指引下美联储年内仍有继续加息概率，但空间仍然存在不确定性，高利率维持的时间仍在拉长，预计年内降息概率较低。预计在不出现市场和经济基本面较大波动的情形下，7月加息后美联储再进入“观察期”。