电解铜
　　宏观：消费端核心通胀顽固使美联储6月点阵图提高隐含终点利率50个基点，但是市场预期7/9/11月联邦基金目标利率均为5.25-5.5%，即未来仅有一次加息25个基点；欧洲央行6月加息25个基点符合市场预期且7月或仍将加息50个基点，叠加中国未来或将下调贷款市场报价利率LPR，短期美元指数偏弱或将支撑有色金属价格。
　　上游：秘鲁Las Bambas铜矿“武装保护期”将于7月初结束且下半年矿企劳资谈判逐步启动，预计三季度秘鲁社区堵路和罢工抗议等负面干扰逐步凸显并干扰下半年中国铜精矿进口；废铜持货商因铜价走高而积极出货促再生铜供应紧张状况缓解，铜冶炼厂6月检修结束后或对再生铜需求有所下降，7月中国南方粗铜加工费或将企稳；国内部分铜冶炼厂检修或硫酸库存紧张而增大对粗铜需求，或使中国粗铜6月供给预期偏紧而转向进口；国内铜冶炼厂6月8家检修或影响5.44万吨且7月5家，或使中国电解铜6月生产量环降而供需紧平衡；以上说明铜冶炼厂检修和进口铜量不大使国内电解铜社会库存量持续下降，进口亏损扩大或促铜冶炼厂转向出口。
　　下游：精铜杆（再生铜杆）产能开工率较上周下降（下降）；传统消费淡季来临使国内基建与房地产行业需求增量有限，或使6月铜材企业产能开工率环比下降，具体而言：铜箔产能开工率或环比升高；铜电线电缆、铜漆包线、铜板带、铜管、黄铜棒产能开工率或环比下降。以上说明国内电解铜价格走高抑制下游采购意愿而现货成交清淡，多以长单提货或按需采购为主。
　　投资策略：预计沪铜价格或先强后弱，关注（63500-64500）66000-67000附近支撑位及68000-70000附近压力位，建议投资者短线轻仓区间操作为主。
　　风险提示：关注6月20日中国贷款市场报价利率LPR、美国5月营建许可与新屋开工数量，21日英国5月消费者物价指数CPI、美联储主席鲍威尔参加参众两院金融服务听证会，22日英国央行6月利率决议、美国初请失业金人数及5月成屋销售数量，23日日本5月消费者物价指数CPI及美英法德与欧元区6月Markit制造业与服务业PMI初值。