本报告导读：
　　公司公告布局高端新材料产业园项目，继续加码布局高端新材料，打开中远期成长空间。
　　投资要点：
　　维持增持评级，维持盈利预测与目标价：我们维持公司2023-2024年EPS为1.35/1.99/2.39元。参考可比公司给予2023年13XPE估值维持目标价17.55元，维持“增持”评级。
　　投资α-烯烃高端新材料产业园布局未来：公司6月17日晚间发布公告，公司拟自筹资金在连云港徐圩新区投资新建α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目（下称高端新材料项目），项目总投资257亿元，其中固定资产投资约208亿元，项目确保于2024年底前开工。
　　打造新材料高地，凸显轻烃龙头α属性：高端新材料项目建设内容主要包括250万吨/年α-烯烃轻烃配套原料装置5套10万吨/年α-烯烃装置、3套20万吨/年POE装置、2套50万吨/年高端聚乙烯（茂金属）、2套40万吨/年PVC综合利用及配套装置、1.5万吨/年聚α-烯烃装置、5万吨/年超高分子量聚乙烯装置、副产氢气降碳资源化利用装置、LNG储罐。项目围绕α-烯烃、POE等高端新材料完善公司轻烃产业链纵横双向布局，远期成长值得期待。
　　 C2板块价差底部显著改善，静待价差修复：参考钢炼数据，公司C2主要原料乙烷2022Q4以及2023Q1的均价分别为4592元/吨以及3611元/吨，2023年4,5月均价3339/3337元/吨，成本压力较去年显著缓解。但下游乙烯等化工品需求疲弱，价差仍待修复。2023Q1乙烯-乙烷价差3179元/吨，环比+33.43%，同比-17.73%。
　　风险提示：化工品需求不及预期，原料价格波动的风险。