近期海外和国内节奏：上周预期政策验证观点，当前情况下政府未来推出刺激内需、提升居民收入的相关政策概率较大，但相比年初，扭转当前担忧情绪已需要更多时间和政策力度，时间窗口剩余不多，因此国内黑色和建材商品持续获得溢价，短期震荡偏强。而国外方面，杀需求控通胀仍是主节奏，非农数据和通胀韧性更多来自于服务业韧性，此时海外定价商品端（原油、天然气、铜）长线仍以承压思路为主，但短期会有波动。
　　原油及化工品我们仍认为短期具备支撑。原油方面，我们维持WTI油价区间70-80美元/桶判断。目前，主力合约价格在72美元附近，而本次债务上限协议以及就业数据韧性但美联储6月暂停加息的举措使得货币扰动短期趋缓，并且试探出了美联储和美国政府仍关注长期问题的“底牌”。供需基本面方面，炼厂高开工情况下，原油库存本周累库，但宏观预期修复的支撑下，短期价格或有支撑。化工方面，目前终端需求未看到持续改善，聚酯产业链短期或偏震荡。
　　有色方面，考虑宏观因素，长期仍偏空，短期震荡，锌的空头可以离场，铝价预期未来仍承压。目前铜的供需端并无出现过剩的情况，整体偏紧，国内库存仍在去库，全球显性库存低位，因此近期基本面的指导性并不强，铜价的进一步指引可能需要等6月议息会议，近期保持震荡。铝：云南丰水期临近，降雨预期增强，投复产的预期升温。同时，行业成本下探，成本端对价格的支撑有所减弱，如需求没有支撑，预计铝价以承压运行为主，但低库存短期内又限制了向下空间。锌短期受宏观情绪修复及炼厂减产预期价格或有所