【行情要点】
　　·市场行情:日线上看，金融期权标的上证5OETF上周低位反弹回升连续五天报收阳线，突破前一周低位盘整震荡区间，而上方有前期高点压力，形成短期偏多头上方有空头压力的市场行情走势形态;上证30OETF前一周止跌反弹回暖上升后，上周延续上涨回升，突破前一周的震荡区间上限，短期偏多头趋势上行，而中期趋势线方向斜率仍未负值，整体表现为中期偏空头短期偏多头的市场行情格局;创业板ETF止跌反弹回暖上升连续报收阳线，周线上形成大阳包大阴的走势，日线上“V”型反转，而前期空头压力较大跌幅较深，短期多头力量难以修复空头压力，整体表现为空头压力线下短期偏多头持续上行;中证1000指数低位回升后连续六天报收阳线，突破一个多月以来高点，而上方有前期高点和55天均线压力。截止上周五收盘，上证5OETF周涨幅2.67%报收于2.625;上证30OETF周涨幅3.39%报收于3.979;创业板ETF周涨幅5.53%报收于2.208;中证1000指数周涨幅2.60%报收于6669.01。
　　【期权分析】
　　·日均成交量:上周金融期权日均成交量小幅变化，上证50ETF期权、上证30OETF期权和创业板ETF期权增加幅度较大。其中上证5OETF期权增加38.21万张至214.91万张;上证30OETF期权增加18.93万张至126.71万张;创业板ETF期权增加11.01万张至95.68万张;中证1000股指期权减少0.64万张至6.85万张。
　　·日均持仓量:上周金融期权日均持仓量连续两周普遍小幅增加。其中上证5OETF期权增加7.31万张至282.01万张;上证30OETF期权增加3.60万张至161.81万张;创业板ETF期权增加0.53万张至134.74万张;中证1000股指期权增加0.10万张至10.21万张。
　　·隐含波动率:上周金融期权隐含波动率持续较低位置水平小幅波动。截止上周五，上证5OETF期权隐含波动率为16.47%，上证30OETF期权隐含波动率为14.73%，创业板ETF期权隐含波动率为19.96%，中证1000股指期权隐含波动率为16.94%。
　　·成交量PCR:期权的成交量PCR是站在期权的买方角度看待市场的表现，表示的是市场情绪指标，一般认为成交量PCR越大，投资者情绪越悲观;成交量PCR越小，投资者情绪越乐观。上证50ETF期权成交量PCR报收于0.83，上证30OETF期权成交量PCR报收于0.76，创业板ETF期权成交量PCR报收于0.73，中证1000股指期权成交量PCR报收于0.66。
　　·持仓量PCR:期权持仓量PCR为1.00时，一般认为是市场行情的多空分界线。截止上周五，上证5OETF期权持仓量PCR报收于0.83，上证30OETF期权持仓量PCR报收于1.04，创业板ETF期权持仓量PCR报收于0.82，中证1000股指期权持仓量PCR报收于1.03。
　　·最大未平仓所在的行权价:期权最大未平仓所在的行权价是站在期权卖方的角度分析市场行情的压力点和支撑点。上周以来，持仓量PCR均表现为大幅下降回落，表面市场偏弱势。截至上周五收盘，从期权的角度看，上证5OETF的压力点所在行权价为2.70和支撑点所在行权价为2.60;上证30OETF的压力点所在行权价为4.00和所在支撑点为3.90;创业板ETF的支撑点所在行权价为2.15;中证1000指数的压力点所在行权价为6700和支撑点为6400。
　　【结论与操作建议】
　　（1）上证50ETF期权
　　上证50ETF上周低位反弹回升连续五天报收阳线，突破前一周低位盘整震荡区间，而上方有前期高点压力，形成短期偏多头上方有空头压力的市场行情走势形态；期权隐含波动率较低位置水平窄幅波动；期权持仓量PCR持续上升至0.80以上。操作建议，构建6月份卖出认购+认沽偏中性的期权组合策略，获取时间价值和方向性收益，若市场行情急速大跌至损益平衡点，则平仓离场，如上证50ETF期权，即S_510050P2306M02600@10和S_510050C2306M02650@10。
　　（2）上证300ETF期权
　　上证300ETF前一周止跌反弹回暖上升后，上周延续上涨回升，突破前一周的震荡区间上限，短期偏多头趋势上行，而中期趋势线方向斜率仍未负值，整体表现为中期偏空头短期偏多头的市场行情格局；期权隐含波动率维持较低位置水平小幅波动；期权持仓量PCR持续上升突破1.00。操作建，构建卖出6月份偏中性的认购+认沽期权组合策略，获取时间价值，根据市场行情变化动态地调整持仓DELTA，使得持仓DELTA保持中性，若市场行情急速大涨或大跌，则逐渐平仓离场，如上证300ETF期权，即S_510300P2306M03900@5，S_510300P2306M04000@10和S_510300C2306M04000@10，S_510300C2306M04000@5。
　　（3）创业板ETF期权
　　创业板ETF止跌反弹回暖上升连续报收阳线，周线上形成大阳包大阴的走势，日线上“V”型反转，而前期空头压力较大跌幅较深，短期多头力量难以修复空头压力，整体表现为空头压力线下短期偏多头持续上行；创业板ETF期权隐含波动率维持在中轨附近窄幅波动；期权持仓量PCR持续上升报收于0.80以上。操作建议，构建6月份偏中性的认购+认沽期权组合策略，获取方向性收益，若市场行情急速大涨或大跌，则逐渐平仓离场，如CYBETF期权，S_159915P2306M02200@10，S_159915P2306M02200@10和S_159915C2306M02200@10，S_159915C2306M022