核心要点
　　核心观点（本周轻工纺服重点数据更新）：
　　①5月社零数据：根据国家统计局数据，2023年5月我国社零总额3.78万亿元/+12.7%（4月同比+18.4%），其中4月、5月对应21-23年CAGR为2.62%、2.55%。分品类看，1）金银珠宝类延续高增、5月零售额同比+24.4%（4月同比+44.7%），其中4月、5月对应21-23年CAGR为1.90%、0.70%，得益于五一黄金周、520、母亲节等节日催化及婚庆需求回补；2）服饰类5月零售额同比+17.6%（4月同比+32.4%），其中4月、5月对应21-23年CAGR为1.0%、-2.41%；3）家具类5月零售额同比+5%（4月同比+3.4%），其中4月、5月21-23年CAGR为-7.23%、-7.15%。
　　②5月地产数据：根据国家统计局数据，2023年1-5月全国新开工面积、竣工面积、销售面积、房地产开发投资完成额分别同比-22.7%、+19.0%、+2.3%、-6.4%，其中5月全国住宅新开工面积、竣工面积、销售面积、房地产开发投资完成额分别同比-27.3%、+17.8%、+0.6%、-10.5%。根据百年建筑网调研统计，1114个保交楼样本中，3月保交楼中已交付251个，占比23%；5月保交楼中已交付380个，占比34%，预计后续保交楼项目资金相关政策有望落地、保障保交付稳步推进。受制于经济恢复及居民信心修复需要时间，需求复苏仍较弱、尤其三四线压力较大，进一步制约新开工和拿地，后续不排除地产在融资、需求端等方面宽松政策进一步出台。
　　数据跟踪
　　地产&家居数据：
　　新房销售面积：本周（6.10-6.16），33个城市新房共成交285.27万方，环比上周-61.3%，较去年同期+6.3%（较上周提升34.9个百分点）；5月，33个城市新房共成交1336万方，环比-2.9%、同比+8.9%（较上月下降15.4个百分点）。二手房销售面积：本周16个城市二手房共成交158.92万方，环比-1.6%，较去年同期-5.9%（较上周下降16.8个百分点）；5月，16个重点跟踪城市二手房共成交694.3万方，环比-10%、同比增长36.6%（较上月下降11.3个百分点）。家居公司5月终端接单，预计整体双位数增速；工厂端接单预计整体增速15%-20%。
　　造纸数据：
　　截止到6月16日（周五），1）浆价：阔叶浆均价为4237元/周环比-1.4%/年同比-36.1%，针叶浆均价为5432元/周环比0.5%/年同比-25.2%。2）主要大宗纸品：双胶纸均价为5550元/周环比-0.4%/年同比-9.2%，白卡纸均价为4230元/周环比-1.2%/年同比-32.5%，箱板纸均价为3901元/周环比-0.1%/年同比-19.3%。
　　纺服数据：
　　棉纺价格：根据中国棉花信息网数据，截至6月16日，国内棉花现货价格、国内棉花期货价格、进口棉花价格分别为17540、16795、15854元/吨，环比上周变动+0.7%、+0.0%、-3.0%；国际棉花价格为91美分/磅，环比上周变动-3.5%；国内棉纱现货价格、国内棉纱期货价格分别为24000、23655元/吨，环比上周变动+0.1%、- 0.1%。。根据越南海关数据，5月份越南出口290.5亿美元/-4.7%，其中纺织品、鞋类出口金额为26.0亿美元/- 16.1%、20.0亿美元/-2.4%，纺织品和鞋类降幅环比4月分别收窄6.45pct、收窄9.76pct。
　　品牌服饰电商流水-根据魔镜数据，23年5月品牌服饰淘宝系平台线上流水：李宁（-6.7%）、安踏（+1.0%）、FILA（+18.9%）、特步（-10.7%）、361度（+21.1%）、迪桑特（+2.9%）、始祖鸟（+64.9%）；国际品牌中，耐克（+60.1%）、阿迪达斯（-3.0%）、安德玛（-3.7%）；户外露营品牌中，牧高笛（-34.9%）、挪客（- 39.5%）。
　　黄金钻石：
　　金价：截至6月16日，SHFE黄金收盘价为450.5美元/盎司，环比上周-0.41%；COMEX黄金收盘价为1970.7美元/盎司，环比上周-0.25%。。印度培育钻石进出口：23年5月，印度培育钻石毛坯进口额0.58亿美元，同比- 46.9%、环比+12.1%；培育钻石裸钻出口金额1.39亿美元，同比-21.5%，环比+43.7%。
　　风险提示
　　1）原材料价格波动风险：行业内部分公司处于产业链中上游，需要采购各类大宗商品作为原材料进行加工制造，直接材料采购成本占公司总成本比重较高。原材料价格波动将直接影响公司盈利能力。
　　 2）行业竞争加剧：家居行业进入从高速步入中高速增长的换挡期，加之行业跨界进入者增多、上市公司募投项目产能释放、客流碎片化等因素相互交杂，内外部因素的变化导致行业竞争将从产品价格的低层次竞争进入到由品牌、网络、服务、人才、管理以及规模等构成的复合竞争层级上。市场竞争的加剧可能导致行业平均利润率的下滑，从而对公司的经营业绩带来不确定性影响。
　　 3）消费需求不达预期：疫后信心修复仍需要一定时间，目前国内外市场的经营环境、供应链也将面临不确定性，从而对公司生产经营目标达成带来不确定性。