有色与新材料
　　主要逻辑：
　　（1）宏观方面：5月国内社融和零售等数据环比走弱，进一步证实复苏放缓，但央行先后下调逆回购利率和SLF及MLF中标利率，政策刺激憧憬占据主导；美国5月CPI超预期回落，美联储6月利率决议未加息，上调联邦基准利率目标上限。
　　（2）供给方面：原料端，铅精矿TC环比持稳，锌精矿TC环比持稳，铜精矿TC环比继续略升，锡精矿TC环比持稳；冶炼端，本周铜产量环比继续回落，铝周度产量环比持稳，原生铅冶炼开工率小幅回升，再生铅冶炼开工率环比持稳，锡冶炼开工率环比略降。
　　（3）需求方面：本周精铜制杆开工环比持稳，再生制杆开工率环比小幅回落，铅酸电池开工率环比略升，铝初端开工率环比略降，锌初端开工率环比小幅回升。
　　（4）库存方面：本周SHFE基本金属库存增0.9万吨（上周减3.1万吨）；LME基本金属品种库存减约2.4万吨（上周减0.3万吨）。
　　（5）整体来看：宏观面乐观情绪主导盘面，国内供需有所趋松，但部分品种低库存问题仍在持续发酵，估计乐观情绪未明显消退前，有色金属价格维持略偏强局面，但中长期震荡格局未变。
　　操作建议：短线交易为宜，重点留意各品种供需差异下的多空对冲机会
　　风险因素：供应扰动；国内经济刺激超预期；国内经济复苏放缓超预期