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>> 国元证券-基金投资价值分析:从动态平衡到攻守兼备,富安达基金吴战峰-230614
上传日期:   2023/6/15 大小:   1534KB
格式:   pdf  共32页 来源:   国元证券
评级:   -- 作者:   房倩倩,朱定豪
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基金经理画像
  吴战峰,清华大学硕士研究生,工作履历丰富,毕业后曾在TDK、日本理光等高科技外资企业工作。1995年转行进入金融行业,先后在中大投资、平安证券资管、招商证券、国信证券、国投瑞银基金、国泰基金、天治基金担任投资经理、首席分析师、基金经理。吴战峰经理于2015年加入富安达基金,现任投资研究部总监。当前管理5只股基,投资特点是攻守兼备、风格稳健,受到机构投资者和高净值客户的青睐。
  吴战峰经理管理的多只基金投资范围广,覆盖了科技、消费、长三角区域等主题,核心在于对很多的行业和公司有长期的积累。基金经理近期业绩优异,2021至2023年间代表作富安达优势成长的年度回报分别排在权益基金前28%、24%、14%的分位。用动态平衡达到攻守兼备是核心投资理念,比如在2020年中及时减仓泡沫化的白酒、调味品赛道虽然会错过一些机会,但在此后消费板块的大幅调整下其管理的消费主题基金表现突出;以组合长期的绝对收益为导向,重视安全边际和资产性价比,当前持仓超配高股息红利风格的价值股。
  持仓风格会根据市场变化灵活调整,2021年之前以中大盘成长股为主,2022年后基金减少了成长股的持仓,目前更多仓位配置于弱复苏环境下性价比更高的大盘价值股。行业轮动显著,不固守于特定行业,当前以高股息资产作为底仓平滑组合净值波动,并在医药和电子行业积极调整配置以获取超额回报。近期在制造、医药板块相对权益基金有稳定的超额收益;长期在科技、消费板块也有优异的选股能力。
  现任职位:富安达基金投资研究部总监,在管规模15.5亿元,代表产品富安达优势成长;
  个人背景:有高科技外资企业工作经历,27年投研经验,实业的经历和长期的积累造就了深厚的能力圈;
  管理业绩:2021至2023年间代表作富安达优势成长的年度回报分别排在权益基金前28%、24%、14%的分位;
  投资理念:关注资产的价格和赔率,看重企业壁垒,通过对组合的动态平衡实现攻守兼备;
  资产配置:90%以上高仓位运作,淡化择时;在各板块配置分散且有明显的轮动策略,近一年重点增持周期板块;不固守于特定行业,目前以高股息资产作为底仓平滑组合净值波动,并在医药和电子行业积极调整配置以获取超额回报;
  持仓风格:价值分位持续提升,当前基金持股的整体估值约在全市场权益基金中最低的前2%;基金坚定的价值风格并不影响组合的成长属性,基金近一年成长分位也从22%提升至82%,整体兼顾价值与成长;
  选股能力:近期在制造、医药板块有稳定的超额收益;长期在科技、消费板块也有优异的选股能力;
  交易风格:过往换手率中等偏高,有根据市场变化及时调整持仓风格的能力,季度内调仓换股胜率高达78%。
  风险提示
  本报告均基于历史数据与模型进行测试,历史回测结果不代表未来收益,在未来市场环境变化时不排除模型失效的风险,本文仅供投资者参考。
 
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