阿布扎比是阿联酋七个酋长国中面积最大的酋长国，也是阿联酋首都和中央政府机构所在地。阿联酋最重要的资源是石油和天然气，其中超过95%位于阿布扎比，阿布扎比石油储量占全球已探明储量的9%，天然气储量占5%。阿布扎比贡献了阿联酋三分之二以上的GDP，拥有阿联酋可投资财富的60%，总管理资产的75%，占阿联酋80%以上国土面积。此外，阿布扎比石油业正处在成熟期，按目前的产量和储量计算，还可生产120多年。经过多年发展，阿布扎比已经建立起稳健、完善的金融服务行业，大量领先的国际金融机构和多家主权财富基金均在此落地，通过开发区域市场加速实现其国际战略。
　　阿布扎比投资局（ADIA）是由阿联酋建立并持有的主权财富基金，负责管理超额石油收入。阿布扎比政府将财政盈余提供给ADIA用于投资，ADIA必须以产生可持续长期回报的方式投资，并根据需要将资金返还给政府。根据SWF全球主权财富基金研究所估计的数据，ADIA受益于2022年国际油价大涨，石油财富迅速累积，主权财富基金规模扩大，管理资产由2021年4月的5800亿美元增长至2023年5月9930亿美元，目前在全球主权财富基金中规模位列第四。由于巨额石油财富的吸引力，ADIA投资于黄金或短期信贷以外的任何标的，都会引起广泛的关注。因此，当前ADIA的运作不进行公开披露和发布。
　　发达国家股权市场是投资重点，近年来加大对房地产、私募股权、基础设施等投资产品的关注。ADIA重点投资权益类产品，其中发达国家的权益产品占比为32%-42%，新兴市场权益产品7%-15%，其次是国债、另类投资产品、衍生品等。从投资区域来看，北美市场是重点资金流向地，占比高达45%-60%，欧洲市场占比15%-30%，而在亚洲发达国家和其他新兴市场投资额仅占5%-10%和10%-20%。2021年，ADIA对私募股权的配置范围从5%-10%提高到7%-12%，而投资亚洲发达国家的浮动区间从5%-15%降至5%-10%。截至2021年12月，ADIA 20年期的年化回报率为7.3%。
　　 ADIA在中国的配置策略比较多元，包括不动产、投资基金、直接投资、二级市场股票等多种渠道。ADIA在A股的投资持仓变动频繁，行业覆盖广泛。2022年ADIA在A股新增投资39家公司，其中投资紫金矿业（16.33亿）规模最大，投资规模前五位的其他公司分别是东方雨虹（7.4亿）、分众传媒（6.84亿）、大全能源（6.59亿）、中国神华（5.05亿），可以看出能源行业在ADIA的对华资产配置中有一定重要性。截至2023年3月31日，ADIA在中国A股共持有过23家公司股票，涵盖能源、生物医药、建筑、工业制造、消费等多个板块。2023年一季度新增投资重点为工业制造板块。
　　阿联酋与中国的经济存在较强互补性，阿联酋油气资源丰富、产业成熟、产量稳定，但在基建、创新、清洁能源等方面发展不足，中国是石油进口大国，且有较强的工程输出能力和先进的创新技术，与阿联酋的合作也逐渐由对外承包工程深化到双边投资领域。根据ADIA的历史投资与阿联酋调整经济结构的现实需求，预测ADIA将持续关注以下中国行业的投资机会：创新药与生物科技；新能源与传统能源加工制造；城市建设等基建相关产业。
　　风险提示
　　国际油价波动会影响ADIA的资金来源。
　　既有的投资欧美股市风格及基金结构影响投资中国的可行性。