本周观点
　　做活南疆“棋眼”，开启高质量发展新征程。中国共产党新疆维吾尔自治区第十届委员会第八次全体会议于2023/5/26-5/27在乌鲁木齐举行，全会审议通过《关于促进南疆高质量发展的若干政策措施》。《若干政策措施》的亮点主要包括：1）扩展南疆区域概念，首次将巴音郭楞蒙古自治州及兵团南疆各师市纳入支持范围，从此前的支持南疆部分重点地区发展扩展为支持南疆整体区域发展。2）首次提出南疆环塔里木经济带构想，以发挥其对南疆整体区域发展的引领性、带动性作用，并与天山北坡经济带形成联动发展格局。3）将支持南疆优势特色产业发展作为重中之重，明确南疆发展重点并给予战略性谋划和高度政策支持，包括设立南疆发展专项资金，发挥财政资金撬动作用，引导带动社会资本、民间资本、金融资本等向南疆有效集聚等支持措施。4）重点支持南疆加快对外开放，加强互联互通和对外开放平台建设，促进对外合作交流、加大招商引资力度等，打造政策洼地和服务高地，加快外向型经济发展，打造丝绸之路经济带核心区战略支点等。
　　南疆交通基础设施建设加快，有望推动南疆水泥需求增长。交通项目建设是加快新疆经济高质量发展重要的助推器，2023年新疆安排建设重点交通项目77项，主要包括铁路、公路、机场等重点工程。根据新疆自治区交通运输厅，2023年1-5月，全区完成交通固定资产投资175.07亿元，占1-5月计划投资167.45亿元的104.55%，为完成全年832.41亿元投资目标任务奠定坚实基础。《若干政策措施》中提出支持南疆基础设施补短板，筑牢高质量发展根基；积极推进投资主体多元化，加快南疆交通基础设施建设等措施。南疆交通基础设施建设有望提速，支撑南疆区域水泥需求确定性增长。
　　截至2023/6/9，全国PO 42.5散装水泥市场周均价为438.39元/吨，同比下降46.13（-9.52%)元/吨；新疆区域水泥周均价为451.70元/吨，同比下降15.89（-3.40%）元/吨；其中，南疆水泥周均价为501.12元/吨，同比提高3.02（+0.61）元/吨；北疆水泥周均价为435.23元/吨，同比下降22.19（-4.85%）元/吨。新疆区域水泥周度开工负荷率为70%，高于全国21.64 pct；新疆区域水泥发运率为37.5%，高于上年同期29.5 pct。成本端来看，截至2023/6/9，新疆阜康Q 6500动力煤坑口周均价500元/吨，环比上周下降50元/吨，同比下降50元/吨。南疆区域水泥需求有望增长叠加区域供给格局持续向好，水泥价格韧性获得支撑；同时动力煤价格同环比下行，促进水泥企业盈利修复。
　　投资建议
　　基建产业链：1）水泥：新疆位于“一带一路”核心枢纽地带，首届中国-中亚峰会召开为新疆带来新发展机遇。新疆交通基础设施等重大项目建设预期提速，水泥需求有望获得提振，叠加区域供给格局持续向好支撑水泥价格，促进新疆水泥企业盈利修复。推荐新疆区域水泥龙头青松建化、天山股份。2）外加剂：基建重大工程项目开复工提速，减水剂需求确定性回暖。推荐2023年减水剂主业有望彰显高弹性、风电灌浆料等功能性材料快速成长的外加剂龙头苏博特。3）钢结构：推荐产需两旺，量利齐升有望持续兑现的钢结构制造龙头鸿路钢构。4）建筑设备租赁：推荐受益于高空作业平台租赁行业高景气，公司轻资产+数字化持续赋能的华铁应急。
　　建筑央国企：推荐积极发展成长属性强、高毛利储能业务的中国电建、现金流更优的资源和矿山设计业务快速发展、增厚业绩的中国中冶。同时建议关注受益于新疆区域基建弹性，建筑订单有望高增的北新路桥*和新疆交建*（标*为暂未覆盖）。
　　玻璃：短期来看，下游房地产竣工端修复支撑需求，浮法玻璃价格存上涨动力，后续仍需关注供给端玻璃产线复产点火节奏。持续推荐规模、成本优势显著，2023年盈利有望彰显弹性的浮法玻璃龙头旗滨集团、TCO镀膜玻璃量产实力国内领先的金晶科技。
　　消费建材：随着经济复苏与政策端放松，新房与二手房市场销售端有望继续好转，带动消费建材基本面复苏。短期来看，C端、小B端消费建材需求率先复苏，龙头企业订单量和发货有望持续向好。中长期来看，消费建材各赛道龙头在规模、渠道等方面优势显著，中小企业出清、龙头市占率提升的逻辑将持续演绎。推荐C端占比提升、减值风险充分释放的竣工端瓷砖龙头蒙娜丽莎、涂料龙头三棵树、渠道结构持续优化，新规催化市场扩容的防水龙头东方雨虹。
　　风险提示：
　　宏观经济下行、基建与房地产投资增速大幅下降风险；原材料、燃料价格持续上涨风险；行业竞争加剧、市场集中度提升不及预期；“一带一路”相关政策推进不及预期。