宏观方面，隔夜美国公布5月CPI数据，低于市场预期，巩固市场对美联储6月暂停加息预期.基本面方面，国内矿企技改停产约-一个月时间,锡矿紧张情况进一步加深。部分冶炼减停产操作及进口窗口持续关闭，供应端边际收缩，但目前高库存水平下维持宽松格局。需求方面，半导体行业周期底部，后续有半导体行业周期回暖预期，同时终端产量及出货皆有抬头迹象，但终端从库存周期看仍处于主动去库存阶段，仍末反馈至锡下游焊锡环节，焊锡订单未有明显提振，需求依旧偏弱。综上所述。预期近期锡价仍以窄幅震荡为主,运行区间22-20万元吨，若回调至20万元吨-线可考虑做多，下方供应低弹性存支撑，弱现实及高库存抑制上涨幅度，后续关注半导体需求是否回暖专递至焊锡消费及宏观方面扰动，同时缅甸锡矿政策的后续执行情况。