海外方面昨日美联储通胀数据，CPI低于预期而核心CPI环比依然处于高位，联储暂停加息，但是美联储官员表示通胀还没有达到满意的水平，从而后续大宗商品及美股冲高回落，贵金属下跌，需要进一步观察议息会议的情况。无论是从利率还是房地产来看，虽然当前经济活动有探底的风险，但是政策面兜底的决心还是比较明显的，海内外宏观政策都偏宽松则股市估值中枢可能会存在进一步的提高，单纯基于短期的经济数据不及预期，其实下调的空间并不会有很大，仅仅是基于经济复苏情况的话，其实不用过度悲观。