库存：工业硅社库持续处于历史高位（利空）
　　供给：硅价一度走弱，新疆地区减产预期增强（利多）
　　丰水期来临，西南产区硅企逐渐复产（利空）
　　需求：下游多晶硅产业基本满负荷生产，对工业硅需求持续景气（利多）
　　价格持续下行企业成本倒挂，有机硅短期消耗库存为主（利空）
　　下游订单无实际改善，硅铝合金需求疲软（利空）
　　逻辑观点：工业硅当前处于需求疲软、库存高位格局，生产端来看，新疆地区电价上调，部分硅企因成本倒挂等因素有所减产，且部分北方地区停炉数仍有继续增加趋势；但随着丰水期来临，西南产区电价回落，压低工业硅生产成本，川滇地区硅企逐渐开启复产之路，上周云南地区复产7台炉子、四川地区复产11台炉子，工业硅供给增减并存，预期6月难以出现较大减量；相比于供给端，工业性需求持续疲软，7月将有部分多晶硅新增产能投放，或将小幅提振工业硅需求。
　　行情展望：近期硅价略有企稳之意，现货市场多数厂家挺价出货，但需求端难以形成较强支撑，现货价格下行之路并未停止，期货主力合约企稳并不坚挺，在基本面弱势的压力下，主力合约价格再次走弱刷新历史新低，硅价或将再次开启下行之路，投资者可逢高布空。
　　风险因素：宏观风险，硅厂大幅减产，下游企业超预期复产。