行业整体策略：继续看反弹，重视结构性
　　根据我们势能分析框架，电动车、光伏等主产业链处于供需松动周期，重视阶段性机会；新技术、新市场处于重要投资窗口期。
　　电动车与储能产业链核心观点：
　　1）月度数据持续向好，重视龙头拓展。5月1-28日，全国新能源车零售48.3万辆，同比+82%；其中比亚迪5月销售24万辆，同比+99.8%，出口超1万辆；5月动力电池及储能电池装机总量约为11.489GWh，同比+85%，环比+15%。
　　2）继续推荐新技术、新市场。搭载麒麟电池的极氪001在宁德时代总部完成交付；上汽集团与清陶能源签署增资扩股协议和战略合作框架协议，加快固态电池在自主品牌车型上的产业化应用；隆扬电子计划投资复合铜箔生产基地建设项目；海四达签约30GWh钠电池相关项目。
　　3）重视储能、充电服务等后周期。美的集团成为科陆电子控股股东已落地，重视美的系储能公司：合康新能、科陆等。
　　光伏产业链核心观点：
　　1）继续推荐新技术、新市场产业链。随着6月新玩家们产能进入爬坡阶段，TOPCon进入加速放量的模式，重视产线数据的差距以及N型溢价的变化。捷佳伟创官网公告PE-Poly量产的良率已经验证到98%。MAXEON的IBC产品效率（组件端24.7%）提升，重视各家企业在XBC路线上进度。宝馨科技的蚌埠怀远一期2GW异质结电池及组件项目处于设备进场前的预调试阶段。
　　2）重视新市场的变化：天合光能荣获TüV莱茵全球首张海上光伏产品认证证书。
　　风电产业链核心观点：继续低谷期布局海风、海外，短期零部件逻辑更好，标的：泰胜风能、天顺风能等。
　　1）近期，全球最大商业化漂浮式风电（中国万宁100MW）首期EPC中标公示；全球首个张力腿漂浮式海上风电基础下水。
　　2）广东23GW海上风电项目启动竞配。
　　3）中广核巴西180MW风电项目正式投产。
　　风险提示
　　下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。