公司核心看点及IPO发行募投：（1）公司是国内领先的民用指挥信息系统整体解决方案提供商，是国内民航空管系统领域的龙头企业，产品与技术打破国际垄断。国空管体系共44个空管用户，其中35个空管用户使用公司提供的自动化系统，系统覆盖率达80%。公司积极拓展城市道路交通管理和城市治理业务，城市治理数字化智能化发展为公司带来新机遇。（2）公司本次公开发行股票数量为4087万股，发行后总股本为16347万股，公开发行股份数量占公司本次公开发行后总股本的比例为25%。公司募投项目拟投入募集资金总额10.17亿元，募投项目落地有利于公司进一步提高技术研发实力，提升公司核心竞争力。
　　主营业务分析：公司主营业务包括民用指挥信息系统和企业级信息化，其中民用指挥信息系统按应用领域区分包括民航空中交通管理、城市道路交通管理、城市治理三大类。2020-2022年，公司营业收入分别为13.49亿元、16.19亿元和15.76亿元，受个别大额项目确认收入影响，2020-2022年公司整体营收略有波动。公司毛利率分别为27.95%、25.48%和27.63%，2021年有所下滑、整体较为稳定。
　　行业发展及竞争格局：随着国内相关产业研发、生产技术水平的不断提升和市场容量的不断扩大，中国空管系统行业市场规模（包含通讯、导航、监视、空管信息化系统及配套设施建设）从“十一五”期间的117亿元增长至“十三五”期间的250亿元，国产空管产品市场份额有望稳步增加。民用指挥系统行业集中度进一步提高，其中民航空中交通管理领域国产替代加速。
　　可比公司估值情况：公司所在行业“I65软件和信息技术服务业”近一个月（截至2023年6月8日）静态市盈率为70.84倍。根据招股意向书披露，选择川大智胜（002253.SZ）、银江技术（300020.SZ）、浙大网新（600797.SH）、信息发展（300469.SZ）、中科通达（688038.SH）作为可比公司。截至2023年6月8日，可比公司对应2022年平均PE（LYR）为88.60倍，对应2023和2024年Wind一致预测平均PE分别为50.60倍和40.34倍（均剔除负值和极端值）。
　　风险提示：1）行业竞争风险；2）主要通过项目制模式开展业务的风险。