◆本周医药生物板块收益率为-2.63%，板块相对沪深300收益率为-1.98%，在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第27。6个子板块中，医疗商业板块周涨幅最大，涨幅0.00%（相对沪深300收益率为+0.65%）；跌幅最大的为生物制品，跌幅为5.07%（相对沪深300收益率为-4.42% ）。
　　◆近一个月医药生物板块收益率为-2.83%，板块相对沪深300收益率为+1.92%，在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第14。6个子板块中，医疗器械板块月跌幅最小，跌幅0.11%（相对沪深300收益率为+4.64%）；跌幅最大的为生物制品，跌幅6.77%（相对沪深300收益率为-2.02%）。
　　◆ 6月9日，国家医保局发布《2023年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案》。该方案阐明本次调整范围、工作程序等。在调整范围方面，目录外西药和中成药若是2018/1/1-2023/6/30新上市或适应症或功能主治发生重大变化等可进行申报，而目录内药品在2023年12月31日协议到期或适应症或功能主治发生重大变化等亦可申报。在工作程序上看，主要包括准备阶段、申报阶段、专家评审阶段、谈判/竞价阶段以及谈判/竞价阶段，预计2023年11月将发布新版医保目录。
　　◆ 6月7日，国家医保局发布统计数据。2023年1-4月，基本医疗保险基金（含生育保险）总收入11403.13亿元，同比增长8.1%。其中职工基本医疗保险基金（含生育保险）收入7435.19亿元，同比增长13.6%。城乡居民基本医疗保险基金收入3967.94亿元，同比减少0.9%。基本医疗保险基金（含生育保险）总支出7953.01亿元，同比增长23.1%，职工基本医疗保险基金（含生育保险）支出5032.27亿元，同比增长22.4%。
　　◆ 6月2日-6月6日，2023年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会于芝加哥召开，国内创新药企业共收获16项口头报告，其中3项入选LBA（LateBreaking Abstract）。9项口头报告与肿瘤免疫疗法相关，涉及上市公司包括恒瑞医药、君实生物、百济神州。ADC药物入选1项口头报告，CAR-T药物入选口头报告2项，涉及企业包括百利天恒、传奇生物、亘喜生物。小分子药物方面，国内企业共计收获3项口头报告，其中科伦药业1项，迪哲医药2项。君实生物入选5项作口头报告，是目前国内药企中最多的一家，研究涉及癌种包括胃癌、乳腺癌、非小细胞肺癌等。
　　本周润达医疗（与华为云计算达成战略合作）、九芝堂（23Q1归母利润+31%，Q2表现有望超预期）、卫光生物（实控人切换为国药集团）涨幅居前三。当期位置我们建议关注Q2业绩有望超预期的标的，建议重点关注中药板块（医保&基药目录调整机会+Q2业绩有望超预期），以及医药商业及连锁药店等高性价比标的：
　　1）医药流通估值重估，行业有望迎来“戴维斯双击”：建议关注九州通、国药控股、柳药集团、国药一致、上海医药、人民同泰等。
　　2）连锁药店估值性价比突出，Q2业绩有望持续靓丽：建议关注大参林、健之佳、一心堂、老百姓、益丰药房。
　　3）消费医疗疫后复苏相关标的：建议关注①流感疫苗及药物，如华兰疫苗、金迪克、东阳光药；②生长激素，如长春高新、安科生物；③康复设备，如翔宇医疗；家用品牌器械，如鱼跃医疗；④营养补充药物，如哈药股份、诚意药业、卫信康。
　　4）原料药制剂一体化，企业成本优势凸显，2023年盈利能力提升：建议关注估值底部区域的华海药业、司太立、金城医药、山河药辅、同和药业、鲁抗医药等。
　　5）中药板块“政策红利释放+基药目录调整”仍值得期待，Q2业绩有望超预期：重点关注康恩贝、桂林三金、哈药股份、吉林敖东、仁和药业等。
　　6）受益于股票流动性提升、ASCO数据亮眼等多重利好，创新药投资机会逐渐显现：建议关注A股：恒瑞医药、科伦药业、百济神州、荣昌生物、泽璟制药、海创药业、首药控股、亚虹药业、益方生物、百利天恒；港股：信达生物、君实生物、康方生物、先声药业、康诺亚、腾胜博药、华领医药、加科思等创新药个股。
　　风险提示：改革进度不及预期；销售不及预期；临床数据不及预期；集采降价幅度高于预期；市场竞争加剧