标的分析：国外，俄乌冲突炒作深化，而美玉米出口显示及检验均符合预期，但其种植进度与优良率均不及预期，从而使美玉米整体震荡。国内，供给端，芽麦性价比更高遭到各地饲企与加工企业抢购，从而芽麦价格上调，而玉米贸易商普遍亏损，挺价情绪浓厚。需求端，养殖企业利润有所回升但仍处于深度亏损状态，玉米下游难有建库意愿，多随用随采且饲企库存继续降低；加工企业下游需求提升，且随着部分企业检修后开机，玉米加工需求提升，玉米库存继续降低，从而整体对玉米盘面形成利多。
　　期权策略：玉米期权隐含波动率重心下移。目前C2309合约隐波率最新值11.14%，较前值11.61%有所回落。玉米价格短期维持震荡，期权策略方面，波动率策略可构建卖出宽跨式组合做空波动率。