工业硅:易跌难涨，底部整理
　　[盘面回顾]工业硅价格上周基本维持稳定，周初反弹无力，徘徊与13000元/吨附近，周五期货主力收于12730元/吨，周环比下跌3.7%,现货华东553.上海有色报价13550元/吨，周跌幅0%，现货华东421.上海有色报价14450元/吨，周跌幅1.7%。
　　[产业表现]供给方面，上周川滇开炉齐增，北方虽有停炉，但整体产量维持增长。据百川盈孚统计，工业硅上周开工炉数299台,周环比增加17台，周度产量6.52万吨，环比增加2240吨。需求方面，多晶硅:库存压力下，价格跌跌不休，向上游采买谨慎。有机硅:需求疲软，维持亏损，上周DMC库存59100吨，同比增长53%，环比增加7%，DMC产量环比增加70吨。铝合金:基本维持稳定。库存方面,据SMM数据，截至6月9日，港口库存合计15.1万吨，周环比增加0万吨。成本方面，维持弱稳。
　　[核心逻辑]展望后市，预计中短期内工业硅价格易跌难涨,但下方空间也相对有限，大概率将维持底部震荡。首先，随着西南逐步进入丰水期，成本下移、产能复产逐步兑现，供给有增然需求仍弱，过剩的问题短期难解。新疆部分地区虽有停炉,但整体影响有限，除非出现集中大规模检修，否则难以扭转当前基本面现状。同时，需求端寻觅不到推动价格上行的驱动，多晶硅需求虽为一大支柱，但光伏或面临全产业链过剩问题，自身难保;有机硅行业依旧在行业过剩导致的亏损中苦苦挣扎;近期汽车用铝订单虽有好转，但影响较小，下游开工率并无太大变化。从生产角度看，1.3万是生产的最低成本;从交割角度看，因421升水的存在,盘面或有可能向1.2万靠拢。
　　[策略观点]反弹沽空,卖出看涨期权。