行业要闻追踪：国内智算中心加速建设。上海近期发布《临港新片区加快构建算力产业生态行动方案》，根据《方案》，到2025年，新片区总算力超过5EFLOPS（FP32），AI算力占比达到80%。据不完全统计，全国已有超过30个城市提出或建设智算中心规划，建议关注智算中心基础设施产业。
　　三大运营商联合发布《电信运营商液冷技术白皮书》。《白皮书》指引在2025年液冷渗透率达到50%，对应液冷市场空间有望突破60亿元。国内温控企业在液冷产品上具备服务响应效率、产品设计灵活度、运维服务等优势，头部温控厂商有望受益，建议关注英维克、申菱环境等。
　　华为、新华三先后发布800G数据中心交换机。AI规模应用下，数据中心网络对时延、时延等要求进一步提升。华为、新华三先后发布800G交换机，有助于推动国内智算中心建设。AI有望驱动互联网投资回暖，结合运营商等招标落地，建议关注交换机产业链如紫光股份、锐捷网络、菲菱科思等。
　　行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2023年4月，5G移动电话用户达6.34亿户，占移动电话用户的37.1%；2）5G基站：截至2023年4月，5G基站总数达273.3万个；3）云计算及芯片厂商：23Q1国内三大云厂商资本开支合计82.2亿元（同比-55%，环比-39%）；23Q1海外三大云厂商及Meta资本开支合计339.5亿美元（同比-4%，环比-13%）。2023年4月，服务器芯片厂商信骅实现营收2.28亿新台币（同比-49.8%，环比+1.0%）。
　　行情回顾:本周通信（申万）指数上涨1.69%，沪深300指数下跌0.20%，板块表现强于大市，相对收益1.89%，在申万一级行业中排名第3名。在我们构建的通信股票池里有163家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为2.5%，各细分领域中，IDC、运营商、光器件光模块等板块领涨，涨幅分别为6.6%、5.7%、5.5%。
　　投资建议：加大配置算力基础设施板块综合需求、产业链与成本因素，算力基础设施产业链有望逐步进入业绩兑现期。进一步考虑2022年低基数背景，相关公司业绩有望实现逐季改善。
　　建议关注算力基础设施产业：ICT领先企业（紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、锐捷网络、菲菱科思等），光器件光模块（中际旭创、天孚通信、新易盛等），IDC温控企业（英维克、申菱环境），IDC电源端企业（科华数据、科士达）。
　　2023年6月份的重点推荐组合：中国移动，紫光股份，中际旭创，中兴通讯，广和通，申菱环境，威胜信息。
　　风险提示：AI发展不及预期、资本开支不及预期、宏观环境变化。