封面观点：【建筑方面】，本周第十四届陆家嘴论坛召开，建筑角度重点关注“优化跨境金融服务，大力支持共建‘一带一路’”、“支持超大特大城市城中村改造和‘平急两用’公共基础设施等重大项目建设”、“夯实中国特色估值体系的内在基础”、“未来上海将允许‘一带一路’优质企业通过CDR形式等在上海市场融资、挂牌交易”、“实现‘3060’目标需要胡萝卜加大棒。显著提高排碳成本可以理解为大棒，适度提高则是中棒或者小棒，而人民银行设立的支持工具是激励机制中的胡萝卜”等。下半年我国将举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛、杭州亚运会等重要国际盛会，催化剂较多，半年维度我们首推“一带一路”，同步推荐“中特估”、“建筑+”。【建材方面】，地产政策特征体现为坚守房住不炒、地方因城施策并行，当前需求周期处于底部，供给端无论是地产本身还是地产链，集中度均提升明显，产能过剩问题得到市场化解决，同时产业链提质、效率提升，左侧继续推荐消费建材和玻纤龙头。此外，关注光伏用玻纤制品研发推广工作组筹备，玻纤在光伏新能源领域的规模化应用有望加快推动，我们在5月推出过专题报告《玻纤新应用，大道宽又阔——光伏边框篇》。【标的方面】，建筑推荐中钢国际、中材国际、中国中铁，看好新疆板块；建材推荐消费建材龙头、玻纤龙头。
　　春季开工高频跟踪第18周：①二手房成交面积：本周（6.04-6.10）北京环比-9.99%/同比+31.63%；深圳环比+107.96%/同比+111.95%；南京环比-4.00%/同比+20.43%；杭州环比-32.22%/同比-43.10%；成都环比0.26%/同比+29.28%；青岛环比+24.33%/同比11.02%。②本周全国水泥市场价格环比回落1%。华东(不含鲁)水泥出货率环比-8.50pct至60.75%，华中环比-3.18pct至54.55%，华南环比-5.56pct至62.22%，长三角库容比环比上周+1.33pct至77.67%。③本周浮法玻璃重点检测库存环比+8.55%。④6月7日石油沥青装置开工率为34.3%，环比-0.1pct，同比+7.0pct。
　　（1）建筑板块年初以来表现强劲，两大主题贯穿全年（“一带一路”+“中特估”），此外，关注“建筑+”，例如AI设计、半导体洁净室。①“一带一路”+“中特估”：外交大年催化多，标的方面关注【中钢国际】【中材国际】【中国中铁】【北方国际】【上海港湾】【志特新材】【鸿路钢构】【华铁应急】。②新疆基建、西藏基建：投资景气突出，项目加快落地，关注【青松建化】【新疆交建】【天山股份】【北新路桥】【西藏天路】【苏博特】。③水泥：关注PB显著偏低的【海螺水泥】。④粮食安全：“实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动”，粮仓+冷链新基建推荐【中粮科工】。⑤AI+设计：关注【华建集团】【华阳国际】【华设集团】。⑥洁净室：关注【柏诚股份】【圣晖集成】等。
　　（2）地产链是2023年主线，静待供给出清、需求周期向上，中期看好2023-2024为期2年小周期，消费建材一揽子组合，继续推荐【伟星新材】【东方雨虹】【蒙娜丽莎】【兔宝宝】【三棵树】【北新建材】【科顺股份】【亚士创能】【坚朗五金】，2020年后上市关注【箭牌家居】【森鹰窗业】【奥普家居】【王力安防】，港股【中国联塑】。
　　（3）玻璃：①浮法玻璃：本周国内浮法玻璃均价2059.49元/吨，较上周均价（2117.25元/吨）下跌57.76元/吨，跌幅2.73%，较上周跌幅稍有收窄。周内复产点火2条，冷修/停产2条，改产1条线。重点监测省份生产企业库存总量为5229万重量箱，较上周四库存增加16万重量箱，增幅0.31%，库存环比增幅缩小8.55个百分点，库存天数约25.76天，较上周增加0.06天。②光伏玻璃：整体交投平稳，局部库存缓增。3.2mm镀膜主流大单报价25.5元/平方米，环比下滑1.92%，重点推荐【金晶科技】【旗滨集团】【凯盛新能】，港股关注【信义玻璃】【中国玻璃】。
　　（4）“经济晴雨表”玻纤：粗纱：6月8日无碱2400tex直接纱报3800-4100元/吨。电子布价格周内持平，7628电子布主流3.4-3.5元/米。推荐【中国巨石】【中材科技】【长海股份】【山东玻纤】，关注【宏和科技】。
　　（5）国产替代新建材：①胶粘剂推荐【硅宝科技】。有机硅DMC现货价为14240元/吨，环比上周下跌80元/吨，同比去年下降7840元/吨，下游建筑胶（受益地产景气回暖）、光伏胶（硅料降价有利光伏装机量）、动力电池胶（提高单一客户渗透率、拓展新胶种如PAA胶）、硅碳负极等持续高景气。②碳纤维推荐【中复神鹰】。本周碳纤维国产T700(12K)价格为170元/kg，环比持平，同比-34.6%。③药用玻璃：看好中硼硅拉管良率提升、中硼硅模制瓶需求增长，重点关注【力诺特玻】【山东药玻】。
　　风险提示：基建项目落地不及预期；地产政策变动不及预期；原材料价格变化不及预期。