本周观点：仔猪落价，宠食618销售高增
　　1）生猪：上周生猪均价约14.33元/公斤，周环比下降0.8%。据涌益咨询/上海钢联数据，23年5月能繁母猪存栏环比降幅分别约0.93%/0.01%。
　　2）种植：USDA上调2023/24年度全球玉米和大豆产量预测，全球大豆期末库销比上调至22%。3）白鸡：二季度供应趋增，主产区白鸡和肉鸡苗均价周环比分别下跌2.36%和9.1%。4）宠物：宠物品类销售额在618大促期间呈现高增趋势，国产品牌热度高企。同时，受益于海外库存压力的缓解及美元升值，国内宠物食品的出口额自4月起已实现同比增长、相关上市公司的业绩在2023年或呈现逐季修复趋势。
　　子行业观点
　　1）种子：转基因商业化预期进一步强化，建议关注隆平高科、大北农、荃银高科、登海种业等。2）动保：后周期纵深演绎，非瘟疫苗生产销售或明显扩容猪苗市场，建议关注科前生物、中牧股份等。3）饲料：2023年盈利有望延续高增趋势，龙头优势有望再放大，推荐海大集团。4）生猪：能繁母猪在21年6月~22年4月累计去化8.5%、在22年5月~12月累计增加5.1%，能繁母猪存栏恢复不到位或支撑2023/24冬季猪价，建议关注出栏量成长性高、具有成本优势的牧原股份、温氏股份等。5）肉禽：2022年白鸡祖代更新量不足100万套，关注产能传导。6）宠物食品：短期海外去库存压力减弱，中长期或受益于国产替代，建议关注中宠股份、佩蒂股份。
　　风险提示：猪价不及预期，生猪出栏量不及预期，原材料价格上涨，非洲猪瘟疫情风险。