本周美联储加息预期降温，国内稳增长预期强化。
　　海外方面，本周有两条主线：一是周三加拿大央行意外加息，引发全球债市抛售潮，多国国债收益率齐升；二是短期加息预期降温，周四公布6月3日当周美国失业救济人数大超预期，美元指数加速回落，跌落104以下。周四多位美联储官员表态称“6月可以暂时停止加息”。
　　本周欧美债券收益率普遍上行。10年期美债收益率上行6BP至3.75%，10年期英债、德债、法债收益率分别上行10.4BP、2.4BP、5.1BP。股市方面，美股在科技股的支撑下继续上涨，但涨幅已明显收窄，三大股指涨幅均未突破0.5%。欧洲股市普跌，伦敦FT100指数、法国巴黎CAC40、德国DAX指数分别下跌0.6%、0.8%和0.6%。
　　国内方面，随着经济数据走弱，市场仍处于博弈政策预期的阶段。国债收益率延续回落，股市波动性增大。出口转负明显超预期，十年期国债收益率本周继续下行2.5BP，下行幅度与上周持平。出口转负、银行调降存款利率加大降息空间，强化了市场对于“稳增长”政策的预期。股票市场呈现两条主线：一是政策催化（绿色智能家电下乡）与海外交易映射的传媒、AI、通信等板块表现亮眼；二是受益于“稳增长政策”预期的银行、地产板块反弹。在政策博弈阶段，市场波动明显加大，本周A股呈现V型走势。此外，人民币贬值也让交易热度边际降温，本周上证指数上涨0.04%。
　　商品方面，“稳增长”政策预期强化，商品普涨。主要商品中，黑色系涨幅最大，工业金属也有明显上涨。上海螺纹钢上涨2.3%，铜上涨1.4%。黄金（伦敦金现）上涨0.7%。原油定价仍然受到供给端博弈的影响。上周日沙特宣布减产，石油价格反弹，但周四伊朗和美国达成石油协议相关报道再度压制，全周石油价格下跌2.2%。
　　外汇方面，本周短期加息预期降温，美元指数加速回落。出口转负之后，人民币阶段性承压。其他货币相对美元升值。本周美元指数下跌0.47%，收于103.56。在岸人民币贬值0.68%，离岸人民币贬值0.48%。
　　综合来看，本周大类资产表现呈现为：商品>黄金>美股>A股>中债>美债>美元>人民币。
　　风险提示：政策变动，经济恢复不及预期。