投资要点
　　【油价回顾】美国债务上限危机解决，缓和了市场悲观情绪，但地缘政治事件或将有所变化，原油价格收盘下跌，海外成品油价差整体修复。周前期，美国积极推动债务上限谈判的法案通过，避免了违约风险，缓解了经济衰退担忧，同时市场对美联储暂停加息的预期升温，推动国际油价上涨。周后期，美国汽油库存超预期增加令市场对需求前景充满担忧，地缘政治事件或将有所变化，原油价格收盘下跌。
　　【油价观点】预计2023年油价仍然高位运行：供给端：紧张。能源结构转型背景下，国际石油公司依旧保持谨慎克制的生产节奏，资本开支有限，增产意愿不足；受制裁影响，俄罗斯原油增产能力不足且会一定程度下降；OPEC+供给弹性下降，减产托底油价意愿强烈，沙特控价能力增强；美国原油增产有限，长期存在生产瓶颈，且从2022年释放战略原油库存转而进入2023年补库周期。需求端：增长。今年国内经济恢复，引领全球原油需求增长，海外市场或将担心经济衰退引起原油需求下滑。综合国内外来看，全球原油需求仍保持增长态势。我们认为，油价出现大幅暴跌可能性较小，油价或将持续高位运行。
　　【原油价格板块】截止至2023年06月09日当周，布伦特原油期货结算价为74.79美元/桶，较上周下降1.34美元/桶（环比-1.76%）；WTI原油期货结算价为70.17美元/桶，较上周下降1.57美元/桶（环比-2.19%）；俄罗斯Urals原油现货价为53.77美元/桶，较上周上升1.81美元/桶（环比+3.48%）；俄罗斯ESPO原油现货价为65.76美元/桶，较上周下降1.30美元/桶（环比-1.94%）。
　　【美国原油板块】1）供给端。产量板块：截止至2023年06月02日当周，美国原油产量为1240万桶/天，较之前一周增加20万桶/天。钻机板块：截止至2023年06月09日当周，美国活跃钻机数量为556台，较上周增加1台。压裂板块：截止至2023年06月02日当周，美国压裂车队数量为266部，较上周增加6部。2）需求端。截止至2023年06月02日当周，美国炼厂原油加工量为1664.7万桶/天，较之前一周增加48.2万桶/天，美国炼厂原油开工率为95.80%，较之前一周上升2.7pct。3）原油库存。截止至2023年06月02日当周，美国原油总库存为8.13亿桶，较之前一周减少231.9万桶（环比0.28%）；商业原油库存为4.59亿桶，较之前一周减少45.2万桶（环比-0.10%）；战略原油库存为3.54亿桶，较之前一周减少186.7万桶（环比-0.53%）；库欣地区原油库存为4057.9万桶，较之前一周增加334.9万桶（环比+9.00%）。4）成品油库存。截止至2023年06月02日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为21881.5、1730.5、11173.1、4233.2万桶，较之前一周分别+274.5（环比+1.27%）、+40.4（环比+2.39%）、+507.4（环比+4.76%）、+89.1（环比+2.15%）万桶。
　　【相关上市公司】中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、海油发展（600968.SH）、石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化机械（000852.SZ）。
　　【风险提示】1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）新能源加大替代传统石油需求的风险。4）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。5）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。6）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。7）全球2050净零排放政策调整的风险。